第九章债务筹资(财务管理-吉林大学,李志刚)[36p].pptVIP

第九章 债务筹资 债权资本融资是长期负债融资。 债权和股权在本质上是两种不同的要求权，债权持有者有权长期取得合同规定的利息和本金，而股权所有者拥有的是剩余索取权。一般而言债务利息费用可以在税前支付，而股利则必须在所得税后支付。 债券是资本市场的一种基本金融工具，其发行量和成交量非常大。发行公司债券进行债务融资，也就成为公司的一项非常重要的融资手段。 第一节 公司债券 公司债券及其分类 公司（企业）债券是股份制公司或企业发行的有价证券，是公司为筹措长期资金而发行的一种债务凭证，承诺在未来的特定日期，偿还本金并按照事先规定的利率支付利息。 采用发行债券的方式筹集资金成本较低，对市场要求也低，同时筹集的资金期限长，数量大，资金使用自由，弥补了股票和借款方式筹资的不足。 公司债券与其他债券相比具有以下特征： ①风险性较大， ②收益率较高 ， ③债券持有者比股票持有者具有优先索取利息和优先要求补偿的权利 ， ④对于部分公司债券来说，发行者与持有者之间可以相互给予一定的选择权。 第一节 公司债券 公司债券可作如下分类： 1.信用公司债券：只有信誉卓著的大公司，才有资格发行信用公司债券。一般期限短，利率较高。 2.不动产抵押公司债券： 3.证券抵押信托公司债券：是指以公司的其他有价证券为担保发行的债券。作为担保的各种有价证券，通常委托信托银行保管，以保证债权人的利益。