2008年12月10日.docVIP

2009年8月7日 行业研究·房地产行业 房地产行业2009年7月跟踪报告 新视野、新数据、新地产 强于大市（维持） 投资要点 中信证券研究部 陈聪 电话：010邮件：chencong@ 市场表现 资料来源：中信数量化投资分析系统 相关报道 1. 《房地产行业2009年下半年投资策略》_销售投资齐高，资源重估诱人 2.《房地产行业2009年5月跟踪报告——政策在博弈中向上，热销在变局中持续》 2009-06-01 3《房地产行业2009年4月跟踪报告——从销售嘉年华到土地盛宴》2009-05-04 4．《房地产行业2009年3月跟踪报告—宝贵的时滞》2009-03-24 5.《房地产行业2009年2月跟踪报告—修补失落的盈利模式》2009-02-24 6.《房地产行业2009年1月跟踪报告—危机中的转机》2009-01-21 本篇报告的特色：在行业大分歧面前重点探讨研究的新方法，观察的新视野和分析的新框架，同时分享新的数据。 房价、拿地和投资都成为了销售的滞后指标。2009年下半年，我们认为房价将失去了弹性，从而丧失指标意义；土地市场的冷暖对行业指引不大；开发投资增速和新开工面积滞后于销售量变动。 灰色调控，建议淡化对政策的预判。政策方向飘忽，执行力度难以揣测。我们认为政府既不会数部委联合发文对行业严厉控制，也不会完