降杠杆抗波动配置蓝筹正当时.docVIP

随着政策组合拳出击，6月30日市场完成了日内反转。但7月1日，各综合指数依然收绿，显现出投资者对目前市场的信心依旧较弱。降杠杆带来阵痛，伤口需要时间来愈合。 经过前期的剧烈调整，市场风险已经逐步降低。Wind数据显示，6月30日A股净融资买入额为-394亿元，融资余额自6月18日以来连日减少，高杠杆资金逐步出清。不过，从市场数据来看，融资杠杆并不是导致近期市场下跌的全部原因。 自6月15日至7月1日，跌幅最高的行业是计算机、传媒和通信，而融资余额绝对值最高的行业是非银金融、银行业和医药生物，融资余额市值占比最高的行业是综合、有色金属和非银金融行业，融资情况和近期涨跌幅的行业重合度并不高。反观2015年年初至6月12日的行业涨幅，排名靠前的行业分别是计算机、传媒和轻工制造，以此来看，近期跌幅最高的行业，主要是前期上涨较高的行业，而与融资资金总量相关性相对较小。 追涨杀跌的投资，导致前期涨幅最大的行业与近期回调最多的行业一致性更高，而杠杆资金，只是加大了这种波动。杠杆是把双刃剑，但值得注意的是，剑刃更锋利的一端是面向自己的。举例来说，如果我们起初以3倍杠杆入市，20%的上涨或下跌，会被同比例放大到80%的收益或亏损，但之后的情况就完全不一样了。如果股票上涨了20%，则杠杆变为了1.5倍，而如果股票下跌了20%，则杠杆变成了15倍。所以，在上涨过程中，投资者需要不断地增加资金，才能保证