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国际金融学 课程学习笔记 一、学习内容CA=NIIP-NIIP-1 国际收支平衡表：将国际收支根据一定的原则用会计方法编制出来的报表。包括经常账户（货物、服务、收益和经常转移）、资本与金融账户、错误与遗漏。 国际收支平衡表的记账原则：采取“复式记账”原理。无论是对于实际资源还是金融资源，借方均表示该国资产（资源）持有量的增加；贷方均表示该国资产（资源）持有量的减少。 凡是引起外汇流出的项目记入借方，凡是引起外汇流入的项目记入贷方 外汇： 1、广义概念：是指一切以外币表示的资产，包括外币现钞、外币支付手段和外币有价证券。 2、狭义概念：是指以外币表示的可用于国际结算的各种支付手段，包括外币现钞、存放在国外银行里各类外币存款（主要是活期存款），以及对这些存款索取权具体化了的票据，如汇票、本票、支票等。 汇率：外汇市场上一国货币与他国货币相互交换的比率，也可以称为以一种货币表示的另一种货币的价格。 素后形成的汇率。公式表示：E=e· P*/P 2、远期外汇交易又称期汇交易，是指买卖双方成交后，并不立即办理交割，而是按照所签订的远期合同规定，在未来的约定日期办理交割的外汇买卖。交割期限通常为1个月，3个月，6个月和12个月。 远期汇率表示方法： 1、直接表示法，即直接显示出两种货币的兑换比率，与即期汇率同时报出。 2、远期差价表示法，即通过即期汇率与远期汇率的差额来表示。 原则：在直接标价下，远 = 即 + 升水额 = 即 －贴水额 在间接标价下，远 = = 即 + 贴水额 套汇：指利用同一时刻不同外汇市场的汇率差异，通过低价买入和高价卖出某种外汇而获取价差收益的外汇交易行为。包括直接套汇和间接套汇。 外币期货：也称货币期货，指交易双方通过标准化的合约形式，约定在将来的某一时日，按照事先确定的汇率交割一定金额外汇的交易。这是一种以外币作为交易标的物的金融期货交易。 外币期权：称外汇期权交易，是买方与卖方签订协议，买方付一定的保险费（期权价格）给卖方后，就有权在未来一定时期或某一固定时期，按照某一协议价格从卖方手中买进或卖出一定数量某种货币的权力。买方也可以不行使期权，让其到期自动作废。 汇率风险（Exchange Rate Risk）：又称外汇风险（Foreign Exchange Risk），是指经济主体在持有或运用外汇的经营活动中，因汇率变动而蒙受损失的一种可能性。 交易风险：是指运用外币进行计价收付的经济交易中，经济主体因外汇汇率变动而蒙受损失的可能性。是一种流量风险。 进行会计处理（如编制年度财务报告），将功能货币转换成报表货币时，因汇率变化而呈现账面损失的可能性。这是一种存量风险。 是指意料之外的汇率不利变化使企业在生产成本、进而在销售价格和销售数量等方面发生变化，并最终导致企业未来收益或现金流量减少的可能性。 经济风险比前两种风险更重要，因为它的影响是长期的。 国际资本流动（international capital flow 国际直接投资：一国居民对另一国的厂矿企业进行生产性投资，并由此而获得对企业的管理控制权。其具体方式包括：在国外开办独资企业、收购或合并国外企业、与东道国企业合资开办企业、对国外企业进行一定比例以上的股权投资（通常为25%以上）、利润再投资。 国际证券投资：指在国际证券市场上通过购买各种有价证券进行的国际性投资。根据期限是否超过1年，国际证券投资可以分为：长期证券投资、其投资对象主要包括外国企业股票、中长期政府和企业债券，以及各种基金凭证等； 短期证券投资：其投资对象则包括外国政府国库券、银行活期存款凭证、可转让定期存单、银行存兑汇票和商业票据等。 国际贷款：不同国家的借贷双方主要通过银行进行的传统融资活动。根据贷款期限是否超过1年，国际贷款也通常分为中长期贷款和短期贷款。 金融危机：是指在各种内外部冲击之下，大部分或所有金融资产的价格和规模在一定时期内出现超常变动，进而导致金融市场不能有效地其功能，并且影响到实质经济正常运行的一种经济失衡现象。 1、货币危机：货币贬值幅度“投机压力指数” 2、银行危机：同业间利率变化幅度、存款变动；破产数量；大面积政府救援 3、外债危机：宣布暂停偿还外债利息和本金 4、系统性危机：以上综合 国际债务的衡量指标 1、偿债率= 2、 3、 4、 国际金融市场 广义：是指国际性金融交易活动的场所，包括以各种方式进行的国际性资金融通（和投资）所形成的市场、外汇市场和黄金市场等。 狭义：仅指国际性资金融通（和投资）所形成的市场，不包括外汇 欧洲货币市场：在货币发行国境外进行的该国货币的存储和贷放市场。它是境外金融市场的另一种表述，是国际金融市场的主体。 远期利率协定（Forward Rate Agreenments,FRAs）：F