公共项目评估第四章公共项目的财务评价解析.ppt

四、投资项目融资前财务分析 财务分析步骤：融资前分析和融资后分析。 第一，融资前分析： 首先，估算营业收入、建设投资； 然后经营成本和流动资金。以此为基础，考察项目计算期内现金流入和流出，编制项目投资现金流量表， 计算投资内部收益率和净现值等指标，分析投资总获利能力，是前期初步决策的重要依据。  项目建议书阶段可只进行融资前分析 调整所得税：息税前利润（EBIT）×所得税率 息税前利润（EBIT）：建设期利息占总投资比例不大时，一般按利润表中的数值为基础  四、投资项目融资后分析 融资后分析：建设期利息—折旧及摊销——总成本费用。进行项目盈利能力（收益率、净现值、投资回收期、总投资收益率资本金收益率）、偿债能力（利息备付率、偿债备付率和资产负债率）和财务生存能力（财务计划现金流量表，计算净现金流量和累计盈余资金）分析，判断项目在融资条件下的可行性。 * * 课堂练习 某建设项目建设期两年,运营期8年.该项目固定投资（建设投资）估算额为5000万元（不含建设期贷款利息），流动资金800万元。该项目注册资本金3800万元，其中安排用于流动资金的数额为800万元，不足部分用贷款解决。固定投资中的自有部分和贷款部分均在建设期均匀投入。建设期贷款在运营期的前5年按照每年等额本金偿还法偿还，贷款实际利率为5%。请编制贷款还本付息表。 3．所得税 企业的所得税是对我国境内的企业，就其生产、经营所得和其他所得征收的一种税。 计算公式如下： 应纳税所得额=纳税人每一纳税年度的收入总额?准予扣除项目的数额 式中，准予扣除的项目是指与取得收入有关的各项成本、费用和损失。 在我国，企业所得税应纳税额，按应纳税所得额和规定税率计算。其计算公式为： 企业所得税应纳税额=应纳税所得额×税率 4．城乡维护建设税 城乡维护建设税是以纳税人实际缴纳的流转税额为计税依据征收的一种税，纳税环节确定在纳税人缴纳的增值税、消费税、营业税的环节上，从商品生产到消费流转过程中只要发生增值税、消费税、营业税的当中一种税的纳税行为，就要以这种税为依据计算缴纳城乡维护建设税。 应纳税额=（增值税+消费税+营业税）×适用税率 税率按纳税人所在地分别规定为：市区7%，县城和镇5%，乡村1%。大中型工矿企业所在地不在城市市区、县城、建制镇的，税率为5%。 5．教育费附加 教育费附加是向缴纳增值税、消费税、营业税的单位和个人征收的一种费用。它是以纳税人实际缴纳的上述三种税额为附征依据 应纳税额=（增值税+消费税+营业税）×3% 6．资源税 资源税是对在我国境内从事开采原油、天然气、煤炭、其他非金属矿、黑色金属原矿、有色金属原矿及生产盐的单位和个人，就其因资源条件差异而形成的级差收入征收的一种税. 应纳税额=课税数量×适用单位税额 7．消费税 消费税是对生产、委托加工和进口应税消费品的单位和个人，就其销售额（量）征收的一种流转税。 1、从价计税时 应纳税额＝应税消费品销售额×适用税率 2、从量计税时 应纳税额＝应税消费品销售数量×适用税额标准 ?? 计税方法 3、自产自用应税消费品用于连续生产应税消费品的，不纳税；用于其他方面的，有同类消费品销售价格的，按照纳税人生产的同类消费品销售价格计算纳税，没有同类消费品销售价格的，组成计税价格。 　　组成计税价格＝（成本＋利润）÷（1-消费税税率） 　　应纳税额＝组成计税价格×适用税率 　4、委托加工应税消费品的由受托方交货时代扣代缴消费税。按照受托方的同类消费品销售价格计算纳税，没有同类消费品销售价格的，组成计税价格。 　　组成计税价格＝（材料成本＋加工费）÷（1-消费税税率） 　　应纳税额＝组成计税价格×适用税率 　　5、进口应税消费品，按照组成计税价格计算纳税。计算公式为： 　　组成计税价格 =（关税完税价格＋关税）÷（ l一消费税税率） 　　应纳税额 =组成计税价格 ×消费税税率 总成本费用与经营成本 现行的财务会计制度是按成本项目进行成本和费用核算的。 有些成本和费用要素在性质上与一般的投入要素不同，在投资分析中要作特殊处理。 为此有必要按成本要素列出总成本费用。 图 总成本费用与经营成本 总成本费用是指运营期内为生产产品或提供服务所发生的全部费用，等于经营成本与折旧费、摊销费和财务费用之和。 1．生产成本加期间费用估算法： 总成本费用=生产成本+期间费用 式中 生产成本=直接材料费+直接燃料和动力费+直接工资+其他直接支出+制造费用 期间费用=管理费用+营业费用+财务费用 2．生产要素估算法： 总成本费用=外购原材料、燃料和动力费+工资及福