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贝祥跨国“撒网” 　　核心提示：从发展趋势上看，中小企业“走出去”已不再是遥不可及的梦想。继国企和矿业资源类企业之后，中小企业也将向着境外品牌市场和核心技术领域进军。虽然最终结果尚未可知，但这无疑是一条前景广阔的产业升级之路。 　　在本土深耕数年后，鼎晖投资、中信资本等中国私募纷纷开始拓展海外业务，进军亚洲及部分西方市场。这些基金希望能在吸引投资资金和交易机会上，与黑石、德州太平洋、凯雷投资等欧美巨擘一争高下。PE/VC咨询机构投中集团预测，2013年本土私募参与海外并购活跃度将大大提升。 　　贝祥投资集团是加拿大前任驻华大使Howard Balloch（中文译名贝祥）在中国创建的投资银行，贝祥-璞舍为其人民币基金管理公司。同为土生土长的私募基金，贝祥-璞舍目前的目标是织出一张布局全国的城市网络基金，为中国中小企业提供海外并购机遇。 　　织网 　　作为外资投行，贝祥投资业务包括对中国公司海外并购的私募股权投资和投行顾问服务，并寻找海内外上市的机遇和渠道。经过12年耕耘，贝祥投资早是这一领域的“行家”。 　　“贝祥投资曾帮助武钢认购加拿大铁矿公司CLM、紫金矿业收购塔吉克斯坦ZGC金矿，前年还参与了中石化投资Daylight公司达30亿美元的项目。而目前我们私募业务的重点则是建立城市网络基金，进一步实现本土化。”贝祥-璞舍投资董事长双镕清说。 　　双镕清口中的城市网络基金，是指在多个城市之间设立基金并形成网络。目前贝祥-璞舍已在或正在中国高成长城市南京、南宁、大连、贵阳、武汉等地成立数只人民币基金，每个基金规模在2亿-5亿元之间。 　　“我们的基金有很多LP（一般合伙人），包括政府、国营企业、民营企业、企业家等等。政府是项目资源的最大提供者，而基金则是一个资源整合的平台。”双镕清指出，贝祥-璞舍会把政府资源、LP资源、国外先进技术进行整合，为所投公司提供更强的增值投后服务。 　　东湖产业投资基金一位投资经理认为，相对于开发区式的科创基金，城市基金网络优势在于可以对各个地区的资金、项目、人员形成有效的配置，从而进一步控制成本。 　　“比如我们在大连的项目，南京等其他城市也可以投，资金同时在网络里流动。当不同基金进入一个公司时，可以减少单个基金投资的风险，收益却不会减少。除此之外，我们没有覆盖到的其他城市项目也可以整合到这个平台之中。”双镕清说。 　　在选择城市方面，贝祥-璞舍主要关注未来成长性、产业基础、政府合作意向、当地人脉。同时每个城市的基金还会根据各城市产业优势不同，略有侧重。比如在南京的基金则侧重光电子、生物医药、新能源，在南宁则会侧重于现代中药、食品加工、现代农业，以及和南宁自然资源有关的产业。 　　2010年6月，贝祥-璞舍和大连海融高新创业投资管理公司共同成立贝祥大连成长基金，标志着城市网络基金的起航。次年，贝祥-璞舍又与南京创业投资管理有限公司共同发起成立宁凯基金。两个基金规模金额均为5亿元，投资对象都是具有成长性的中小型企业。 　　“2013年，贝祥-璞舍还将在国内设立2-3家城市网络基金，其中武汉是重点考虑的城市。”双镕清介绍，两年前贝祥投资曾与湖北现代城建集团在仙桃开发了中加科技城的项目。2012年7月，贝祥与湖北省领导见面，会谈扩大在鄂投资、产业发展事宜。 　　撒网 　　“城市网络基金已成为贝祥-璞舍国内运作的基本框架，以往所有的并购基金、产业基金都可以纳入这个体系之中。”双镕清表示，贝祥投资强大的政府资源及海外投行背景，将为城市网络基金提供强大动力。 　　“作为加拿大前任驻华大使，贝祥是一个在中加两国都有影响力的政治家和商人。在本土化的过程中，各地政府不仅为我们提供政策、项目源，还提供在当地的公信力。”双镕清说，以大连成长基金为例，从最初接触政府到签署合作意向，仅花了3个星期的时间。 　　机遇面前，贝祥投资也存在挑战。其传统的投行优势体现在为跨境交易提供服务中介之中，但发展直投业务后，要将这些传统优势转化为向中国企业提供欧美IPO上市、跨国募资、吸引欧美投资者等全方位服务时，所需要的资金成本、渠道成本、人力资源都十分巨大，对创立不到15年的贝祥投资构成极大的挑战。 　　机会总是留给有准备的人。2010年，在北美和欧洲资本市场领先的加拿大加通投资银行对贝祥投资挥出了橄榄枝。作为全球化战略布局的关键性步骤，2011年贝祥投资接受加通集团收购，并更名为加通贝祥投资公司，从而也顺理成章地同加通集团设在全球11个国家和地区的40多个代表处、1800多名员工绑在了一起。 　　关于此次收购，贝祥坦言：“这将为贝祥投资的客户带来更多的发展机会，如帮助目前正在海外投资的中国客户，并能有助于响应中国政府鼓励企业‘走出去’的政策。此外，加通集团在清洁技术和生命科学领域的实力，对于目前的一些中