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4 实际利率与名义年利率的相互转换 函数操作规则 如前所述，由于资金计息期的变化，计算利息用的利率在实际操作过程中要能分成名义年利率与实际 利率两种，而且它们之间是可以相互转化的。Excel软件内就设置两个互相转化的函数，它们是 NOMIAL（effect_rate,npery） NOMINAL给出实际利率和每年的复利期间数，返回每年的名义利率 EFFECT nominal_rate,npery EFFECT给定实际利率和每年复合期间数，返回实际年利率。这两个函数在实际使用时都需要加载宏来安装。 这两个函数中的工作参数分别为：nominal_rate代表名义利率；Effect_rate代表实际利率。而N pery是每年的复利期数，使用函数时Npery必须截取为整数。 实例 NOMINAL 5.3543%,4 0.00525或5.25% EFFECT 5.25%,4 0.05343或5.5343% 4.2.3投资评估函数及其应用 现金流量与投资评估 现金流量图不仅是财务活动过程中形象表达资金变化过程的一手段，而且也是评价金营运效益的有力工 具。因为现金流量图不仅与资金的流入流出有关，而且与资金流入、资金流出的先后次序有关。绘制现金流量图的作用不仅为了形象表达与投资经营相应的现金流量在未来时间过程中的变化，更是为了把未来时间发生的现流量折算为当前的现值，这就是资金的折现计算。 通过资金的折算，把未来时间可能发生的现金流量折算为现值，从而根据现值的正负判断该项投资经营活动的效益。全部现金流量折算得到的现值成为净现值。净现值成为当前普遍使用的一种投资效益评价指标。 当前普遍使用的另一种投资评价指标，称为内部收益率。内部收益率用资金活动过程中的利率来表达。净现值的求取基于某一公认的利率，内部收益率的计算依据是求取净现值为零的某一利率。将求得的内部收益率与银行利率比较，从而可以判断该项投资经营活动的效益。 还有一种可供使用的投资评价指标，成为投资回收期。投资回收起始债某一工人利率的前提下，观察经营利润的累计折现值等于投资值的时期。 显然，上述三种投资评价指标都是基于现金流量图的折现计算。而且在Excel软件内都有相应的函数可供操作。 净现值函数及其应用 函数操作规则 Excel软件除了提供PV折现函数外，还有如下两个计算净现值的函数： NPV（rate，value1，value2……） 与 XNPV（rate，values，dates……） npv函数是在已知系列器件，根据现径流量及贴现率，返回某项投资净现值。投资的净现值是指未来各期支出（负值）和收入（正值）的现在价值。NPV净现值函数与PV折现函数相似。函数键的主要差别在于，PV函数的现金流量值在整个投资中必须是固定的，而NPV函数的现金流量的可变的。另外，PV函数内有type工作参数，允许现金流量在期初或期末开始，而NPV函数是不考虑这些细节的。NPV函数的计算公式为： NPV 公式内的工作参数及运算注意事项： rate 用以将未来各期现金流量折算成当前值得利率。 Values 代表支付及收入的参数。最少一个，最多可以有二十九个。 内部收益率函数及其应用 利率计算 内部收益率作为投资评价的第二个指标，它是基于资金活动过程中的利率计算结 果来表达的，为此应该先了解一下Excel软件中的利率计算函数 RATE（nper,pmt,pv,fv,type,guess） 函数内的nper,pmt,pv,fv,type…等工作数，通过前面介绍已经为读者所熟悉。RATE函数的运算结果是依靠计试算迭代而猜测得到的，有可能无解，也可能有多个解。如果它经过20次迭代后，仍然不能收敛到0.0000001之内，将返回#NUM！错误值。