m05与m01套利.docVIP

由图一得出：a05与a01的基差一般都大于0，（剔除08年急速上涨大牛市中后期）主要分布在50到100区间. 由图一和图二得出：（m05-m01）与（a05-a01）为正相关。 由图三得出：m05与m01的基差一般也大于0（剔除交割前15天，和08年急速上涨大牛市中后期），主要分布在30到80区间。 交易计划：买m05抛m01套利。 交易计划一：建仓区间-50附近，长线仓位40%；突破-20加仓20%，突破0加20%。止盈位50。 交易计划二：建仓区间-50附近，长线仓位40%；跌破-60附近加10%，破-70则止损30%或豆粕跌破3000（意味很可能是属于08年大牛中后期）止损出场。 交易计划三：建仓区间-50附近，长线仓位40%；20%仓位短线在-60到-30区间交易，时间半月然后做-30到0区间；突破0加长线仓30%，10%仓位短线做0到30区间。止损使用交易计划二。止盈50附近。 三.存在风险与克服办法 1、套利最主要的风险就是头寸建立后价格变化的不确定性，如果比价朝不利方 向发展，也可能产生亏损，但价差已低于300，再往下的空间非常小，即使价差 缩小，超过了风险承受能力，也可以通过止损，了解头寸，等待价差继续缩小后， 适当修改方案再用同样方法进场将很容易扳回亏损。 2、由于菜油与豆油处于不同的交易所，菜油涨跌停板为4%，豆油涨跌停板为5%， 所以在遇到极端行情时，连续3个涨跌停板，就会有强平的风险，强平后的价差 可能会不利于投资者。但这样的极端行情很难出现。 3、保证金不够的强平风险。由于两品种处于两交易所，这种套利属于双边反向 头寸投机，为应付当日强平风险，只要不满仓交易即可，头寸可以控制在75%以 内，当日收盘结算后，盈亏相抵风险立刻消失。 4、交割违约风险。只要在两品种合约到交割月前一月能够平仓，这种风险就基 本不存在。投资时间为2—3个月。1001合约交割月及其前一月离现在还有5个 月，时间足够了。 5、追加保证金的风险。期货交易可能会出现单边市，在出现连续单边市时，交 易所会提高期货合约保证金比例，这样会影响投资者的套利成本。但因为我们进 建立了75%的仓位，只需要准备少量流动资金应付这种追加风险即可，单边市过 后，保证金还会调回原来位置。 联系电话1座机电话号码51刘