证监会投资者保护局对网友问题的答复.docVIP

投資者保護局對網友問題的答複 一、問：去年以來，證監會開始推行新一輪的新股發行制度改革，今年4月28日，在公開征求社會意見的基礎上發布了《關於進一步深化新股發行體制改革的指導意見》。請問證監會的新股發行制度改革中對中小投資者權益保護上做了哪些安排？（網友IP:125.39.39.★）? 答：保護投資者合法權益是資本市場各項制度規則制定的核心原則,在新股發行制度改革中得到了充分體現。4月28日，證監會發布了《關於進一步深化新股發行體制改革的指導意見》，著力於完善信息披露和市場約束，核心目的是促使新股價格真實反映公司價值，實現一、二級市場的協調健康發展。具體做出以下安排：首先，進一步推進以信息披露為中心的發行制度建設，強化信息披露的真實性、准確性、充分性和完整性，全過程、多角度提升信息披露質量。其次，明確發行人與中介機構、詢價對象等的責任，加大對違法違規行為的處罰力度等都是直接著力於保護投資者，特別是公眾投資者合法權益的措施。第三，結合我國市場投資者的結構特點，提高了網下配售比例，同時明確了網下向網上的回撥要求，體現了重視中小投資者參與新股的意願，兼顧了推動市場不斷規範和對投資者合法權益的積極保護。第四，引入獨立第三方對擬上市公司的信息披露進行風險評析，旨在為中小投資者在新股認購時提供參考，幫助中小投資者更加准確、深刻地判斷發行人的風險。 ? ?二、問：隨著越來越多的境內企業到香港以及海外上市，B股市場逐漸被邊緣化，融資功能幾近喪失，B股市場前途不明，監管部門能否盡快拿出明確的B股解決方案，切實保護B股投資者的利益？（B股股民 IP：183.60.196.★） ?答：B股是境內上市外資股的簡稱，是在特定曆史條件下推出的一類股票。對於曆史遺留問題，證監會都將本著負責任、不回避的態度，認真研究提出解決措施。 ? ?三、問：最近，證監會新批准了不少QFII投資股市，其中很多是國外的養老金計劃，而我們不斷提倡地方養老金和銀行理財資金進入股市，但是為什麼遲遲沒有動作？（網友IP：221.192.149.★）? ?答：從境外情況看，養老金是最常見的機構投資者，許多養老金將其資產委托給共同基金、對沖基金等資產管理機構進行投資，其中歐美國家養老金的委托投資比例較高，2010年退休金占美國共同基金資產的40%。這些養老金機構在投資方面有較高的專業運作水平，其避險能力也比較強，是成熟市場穩定發展的中堅力量。 境外養老金對投資我國資本市場也有濃厚興趣，許多境外養老金已通過QFII制度投資我國資本市場，一是直接申請QFII資格，目前已有魁北克儲蓄投資集團、安大略省教師養老金、加拿大年金計劃、家庭醫生退休基金、國民年金公團（韓國）、香港醫院管理局公積金計劃等6家境外養老金獲得QFII資格及7.5億美元投資額度；二是通過購買QFII發行的投資境內的基金等產品，間接投資我國資本市場。 因此，無論是從養老金的運作需要，還是資本市場穩定健康發展的目標看，都需要積極培育包括養老金在內的機構投資者。目前，我們正在與有關部門探討養老金等長期資金入市稅收減免等方面的措施。當然，養老金入市並不代表百分之百全投股票，不同的組合、不同的基金，投資要求也不相同，投資方向還包括國債、金融債、企業債等在內的債市，還包括銀行理財產品、組合存款、現金等等。? 關於引入銀行理財產品方面，相關部門正在研究，關鍵在於充分揭示風險，並讓投資者自行選擇判斷。 ? ?四、問：投資者面臨虛假陳述、內幕交易和操縱市場等證券違法行為時，民事賠償訴訟成本高、費時長、權益難以得到保障，證監會將采取哪些措施推動解決？（網友IP：125.39.39.★）? 答：投資者通過證券侵權民事訴訟尋求賠償，不但存在實體法律規範欠缺的問題，也遭遇了諸多訴訟程序方面的障礙。證監會對此問題高度重視，不斷加強投資者權益保護工作的頂層設計，一方面繼續與最高法院密切配合，探索舉證責任倒置等制度創新，積極推動出臺相關司法解釋，進一步暢通民事賠償訴訟渠道。另一方面將以強化保護投資者合法權益為出發點對《證券法》進行進一步評估，推動立法部門啟動《證券法》的修訂工作，按照精細化立法模式，建立健全民事責任追究等制度，增強法律本身的可訴性，充分保障投資者有效行使各項權利。 ? ?五、問：在證券侵權民事訴訟中，我國能否借鑒美國的經驗，引入集團訴訟制度？（網友IP：21.67.89.★）? ?答：我國的證券侵權民事賠償訴訟，確實面臨著訴訟成本高、證據獲取難、索賠效率低等現實困難，使得廣大中小投資者運用訴訟維權的積極性不高。證監會將從完善證券民事訴訟機制、降低投資者維權成本的目標出發，積極借鑒國外證券侵權司法實踐中常用的各種訴訟模式，包括集團訴訟在內，學習其中經實踐證明有益的做法，探索在證券期貨領域建立、試行公益訴訟制度，推動民事訴訟法的修改，不斷完