国有资本参与创业风险投资机制研究.doc

浦东新区国有资本参与创业风险投资机制研究 摘??要? ? 自1985年我国引入创业风险投资模式至今，众多具有国有资本背景的创业风险投资公司其经营绩效并不理想，同时鉴于当前政府参与创投的重要意义以及其能应对“市场失灵”的重要作用，研究浦东新区国有资本参与创业风险投资的机制，提高其效率和效用具有鲜明的意义。? 本文首先研究国资参与创投的历史与现状，分析其“国有资本，政府直接管理”、“国有资本，国有企业管理”、“国有与民营资本混合，民营企业管理”和“国有与境外创投合作”等四种管理模式的优缺点，并结合国资参与创业风险投资的定位、意义和必要性等得出当前其存在的问题；其次，基于问题，通过借鉴美国、日本、以色列和新加坡等的国资参与创投的成功经验，得出其一系列共性的成功精髓；再次，结合浦东当前的相关现状，指出其“缺乏科学项目评估机制”和“约束过多，激励不足”等问题；最后本着“发挥国有资本的引导作用，带动社会资金向初创期中小企业投资”的机制设计思路，对其政策目标、考核机制和退出机制进行了目标设计，并提出了“国资投入保障”、“社会资源整合”等5点资源整合方面的要求。 创业风险投资作为一种不同于常规的融资方式，能够满足处于创建期与成长期创业企业对资金的要求，强有力地推动高新技术产业的发展。发达国家研究开发、成果转化和产业规模化经