公司近日发布2014年年报,全年实现营业收入228.64亿元,.docVIP

 公司近日发布2014年年报，全年实现营业收入228.64亿元，同比增长10.29%；全年实现归母净利润1.48亿元，同比增长64.48%。点评如下： 1、减值准备计提已足够充分，今年有望深蹲起跳 去年全年公司国外项目履约进度较快，收入同比平稳增长。但由于国际市场竞争加剧、国内市场滑坡，毛利率较13年下滑2.49个百分点至10.59%。三项费用率由于管理费用率小幅下降而下降了0.35个百分点，为7.05%。公司14年经营性现金流情况较好，由负转正为1.4亿。其中收现比较去年0.90没有太大变化，但付现比从13年的1.00下降至0.85，降幅较多。 14年度公司仍本着谨慎性原则计提了共计3.56亿元的大额资产减值准备，其中钢贸业务计提2.1亿、扬州中材破产清算计提0.68亿、计提商誉减值准备0.58亿。至此钢贸业务已累计计提13.4亿，风险敞口还剩下不足1.83亿。我们认为，此次计提后钢贸业务基本没有了风险敞口，钢贸业务纠纷正在走法律程序，存在未来胜诉、部分金额转回的可能性。本期资产减值损失共计5.25亿，较13年8.9亿下降较多，因此14年度净利润出现了大幅增长。 公司15年经营计划预计比剔除出钢贸计提影响的收入和利润有所提升，这可以大致推算出15年利润至少能比14年提升一倍。 2、低碳环保业务有望外延扩张，“一带一路”战略为多元化工程提供机遇 公司在去年9月的股东会上选举了