萨克斯《全球视角的宏观经济学》笔记(第11章 通货膨胀：财政方面和货币方面).docVIP

萨克斯《全球视角的宏观经济学》 第11章 通货膨胀：财政方面与货币方面 复习笔记 跨考网独家整理最全经济学考研真题，经济学考研课后习题解析资料库，您可以在这里查阅历年经济学考研真题，经济学考研课后习题，经济学考研参考书等内容，更有跨考考研历年辅导的经济学学哥学姐的经济学考研经验，从前辈中获得的经验对初学者来说是宝贵的财富，这或许能帮你少走弯路，躲开一些陷阱。 以下内容为跨考网独家整理，如您还需更多考研资料，可选择经济学一对一在线咨询进行咨询。 一、通货膨胀 1．通货膨胀的含义 通货膨胀在教材中定义为价格水平的百分比变动，实际上通货膨胀是指一个经济体系中大多数商品和劳务的价格连续在一段时间内普遍上涨。实践中通货膨胀常用消费品价格指数（）的变化来度量的。 注意区分一次性的价格上涨与持续性的价格上涨。前者来自特定的冲击，如世界石油价格的一次性上涨；而后者则常常来自某种慢性的经济问题，如持久而巨大的预算赤字。 2．通货膨胀率 通货膨胀率是从一个时期到另一个时期价格水平变动的百分比，即。其中为时期的通货膨胀率，和分别为时期和（）时期的价格水平。 二、政府赤字与通货膨胀 1．固定汇率制下的预算赤字 （1）固定汇率下预算赤字与外汇储备之间的关系 综合的政府预算约束为： 政府有三种方式可以为预算赤字筹措资金：一是通过增加高能货币（）；二是通过增加公众的国债持有量（）；三是通过减少中央银行的外汇储备。 如果政府无法向公众举债，那么；假定高能货币（）等于货币供给（），定义为名义预算赤字除以价格水平，即，则有。 在固定汇率制下，货币量完全由货币需求决定。货币的均衡数量由确定。类似地，。 由于汇率固定，所以；假定充分就业，所以；还假定国外情况没有发生变动，所以，；货币需求也没有改变，即。 综上条件可得： 重要结论：如果货币需求是常数，如果政府不能增加对公众的负债，那么政府试图向中央银行透支的企图，虽然会引起基础货币上升，但是最终会通过储备资产的减少而导致货币供给减少，从而使货币供给恢复到初始状态。因而，试图通过中央银行融资，实际上是通过减少外汇储备来融资。 只要仍有外汇储备可供利用，那么固定汇率制不变，因而价格水平可以维持不变。然而，如果赤字持续存在，政府最终会耗尽储备。这时，随着货币供给上升，国内居民试图把本国货币兑换成外国货币（这是居民货币需求不变时面临货币持有量上升时的调节行为），政府便无力通过外汇市场干预来满足这一要求。于是，中央银行便不得不允许汇率贬值，或者宣布官方汇率贬值，或者听凭本国货币汇率浮动。 （2）固定汇率制度下，预算赤字引发通货膨胀的过程 在固定汇率制度下，预算赤字引发通货膨胀的过程如图11-1所示。 图11-1 固定汇率制度下，预算赤字引发通胀图示 2．浮动汇率制下，预算赤字与通货膨胀 （1）浮动汇率制下，预算赤字与通货膨胀率关系的推导 汇率体系已由固定改变为浮动，政府很难举债，也不再有外汇储备，为赤字筹措资金的惟一方法是货币创造。 由于，所以，赤字的实际价值现在等于货币供给变动量的实际价值。也可以表示为： 已知，假定在不同时期固定不变，而且也不变化，那么这些假定就进而保证了周转率（）也固定不变。因此，。 综上可得： 令通货膨胀率，可得浮动汇率制下，预算赤字与通货膨胀率关系为： 重要结论：在浮动汇率制下，预算赤字导致通货膨胀，赤字规模与通货膨胀率之间存在确定的关系。上式可以理解为：预算赤字是通过对实际货币余额征收通货膨胀税来融资的。 （2）浮动汇率制度下，预算赤字引发通胀的过程 浮动汇率制度下，预算赤字引发通胀的过程如图11-2所示。 图11-2 浮动汇率制度下，预算赤字引发通胀图示 3．赤字融资与汇率制度之间的关系小结 在固定汇率制下，即使赤字通过中央银行购买政府债务来融资，政府也可以在有财政赤字的情况下运行而不导致通货膨胀。发生这种情况的原因是，在固定汇率制下，经济行为主体是通过购买外国资产来消除超额货币的，赤字最后由中央银行减少储备来筹措资金。但储备终究是会枯竭的，到那时，中央银行就不再有能力维持货币平价，汇率就只好贬值。由此，随着本国货币不断贬值，持续存在的赤字将导致浮动汇率。在购买力平价有效的情况下，通货膨胀率将等于货币的贬值率。因此，赤字融资实际上是来自通货膨胀税。表11-1总结了在固定汇率制和浮动汇率制下财政赤字融资过程的主要步骤。 表11-1 赤字融资与汇率制度 在预算赤字和汇率制的选择之间存在着重要的联系。持续出现大量预算赤字的国家会发现维持固定汇率非常困难，它们要么走向浮动汇率制，要么需要经常调整货币平价。 4．国际收支危机 （1）国际收支危机的含义：由固定汇率转变到浮动汇率 由于中央银行外汇储备告竭而导致固定汇率或钉住汇率改变的情形，被称为国际收支危机。一个