第三章 汇率制及相关政策.pptVIP

* 价格管制 价格管制是对外汇买卖的价格即汇率进行限制，可采取直接管制或间接管制的方式 间接管制：间接管制是指以外汇基金作为缓冲体来稳定汇率水平 直接管制：直接管制主要是规定各项外汇收支按何种汇率进行交易，通常采取实行本币定值过高 和复汇率制的方式 * 货币的可兑换性问题 1、货币自由兑换的概念：在外汇市场上能自由地用本国货币购买（兑换）某种外国货币，或用某种外国货币购买（兑换）本国货币。 2、货币自由兑换的类型 经常帐户下的自由兑换 — IMF第八条款国 资本和金融帐户下的自由兑换 3、实现货币完全可兑换的过程 经常帐户的有条件兑换、经常帐户自由兑换、经常帐户自由兑换加上资本和金融帐户的有条件兑换、经常帐户自由兑换加上资本和金融帐户自由兑换 关键难在资本项目开放 * 4、货币自由兑换后可能出现的问题 资本逃避问题 货币替代问题 * 复汇率制问题 1、复汇率制：一国实行两种或两种以上汇率的制度，包括双重汇率制、多重汇率制。它是货币兑换的价格管制工具之一。 2、复汇率制的形式：公开与隐蔽 公开的形式 经常帐户与资本和金融帐户的差别汇率 进口和出口的差别汇率 进口不同商品的差别汇率 * 隐蔽的形式 对出口按商品类别给予不同的财政补贴 对进口按不同类别征收不同的附加税 影子汇率 收汇留成比例的差别待遇 * 4、复汇率制的利弊 有利的方面 保护本国产业，实现产业目的 维持一定数量的国际储备 防止资本外逃或大量涌入 便于财政、货币政策的推行 不利的方面 管理成本 扭曲价格不利于公平竞争 降低资源的有效配置 不利正常的国际贸易及国际贸易关系的建立 * 第四节 中国的汇率制度及外汇管理 人民币汇率制度 1994年以前的人民币汇率制度 人民币汇率大幅度波动（1949—1952） CR.ppt 人民币汇率基本固定（1953-1972）CR.ppt 由中国人民银行按“国内外物价对比法”确定汇率 1973—1980年，钉住“一篮子货币”浮动，人民币对外升值CR.ppt 1981—1984年，人民币内部结算价和官方汇率并存的双重汇率 CR.ppt 1985—1993年，取消内部结算价，实行官方汇率和外汇调剂市场汇率并存，人民币对外贬值CR.ppt * 1、1949-1950年3月，调整频繁并大幅调低 1949.1.18，天津首先挂牌人民币与美元的汇价 由于国内物价猛涨而国外物价稳定甚至下跌，汇率大幅度波动，汇率调整达52次之多。 1949.1.18 1美元=80元旧人民币 1949.3 1美元=600元旧人民币 1950.3.13 1美元=42000元旧人民币 * 2、1950-1952，人民币汇率逐渐调高，起伏回升 1950年3月全国财政经济会议后，国内物价转而下跌，趋于稳定。与此同时，美国发动侵朝战争，刺激了世界性物价上涨。 为了打破以美国为首的其他国家对我国实行的“封锁禁运”措施，推动必要物资的进口，人民币汇率的适当升值也是必要的。 汇率政策由“奖出限入”变为“进出口兼顾”。 从1950.3.13 1美元=42000元旧人民币 到1951.5.23 1美元=22380元旧人民币 共调高15次，升幅达46.8％。 * 1953-1972 背景 国民经济实行高度集中的计划管理体制，国内金融物价保持基本稳定。 世界经济中以美元为中心的国际货币体系在20世纪70年代之前基本能发挥作用，维持纸币流通下的固定汇率制度 * 汇率变动 1955.3，中国人民银行实行货币改革，废除旧币，发行新币，新币以1：10000比例兑换旧币， 1美元=24618元旧人民币 变为 1美元=2.4618元人民币 该汇率一直维持到1971.12才做出调整 * 1973-1980 背景： 国际货币体系中以美元为中心的固定汇率体制岌岌可危，20世纪60年代以后，美元危机频频爆发 1971年12月、1973年美元两次贬值，以后美元汇率又持续下跌 1973年3月，布雷顿森林体系的固定汇率制彻底瓦解，西方货币纷纷实行浮动汇率，汇率波动日益频繁 * 人民币实行钉住一篮子货币的“钉住汇率制”，汇率调整频繁，仅1978年人民币对美元汇率就调整了61次之多。 1972年人民币汇率偏离2.46元人民币／美元后，人民币快速升值，并于1979年达到1.49元人民币／美元的水平，汇率高估现象不断趋于严重 * 人民币实行钉住一篮子货币的“钉住汇率制”，汇率调整频繁，仅1978年人民币对美元汇率就调整了61次之多。 1972年人民币汇率偏离2.46元人民币／美元后，人民币快速升值，并于1979年达到1.49元人民币／美元的水平，汇率高估现象不断趋于严重 * 1981-1984 20