国际油价下跌特征及石油公司应对策略技术报告.docVIP

国际油价下跌特征及石油公司应对策略分析 页面内容 　　摘要 根据近30年来十次油价下跌的特点和规律，分析认为近期国际油价将继续低位波动，“W”型反弹的可能性较大。本轮国际油价持续下跌导致上市石油公司市值大幅缩水。当前油价水平已跌破绝大多数石油公司的盈亏平衡价格，部分石油公司将陷入财务困境，被迫缩减支出或出售资产，世界油气并购的黄金窗口即将开启。国际石油公司应对低油价的一般做法包括削减投资、控制成本、并购重组、出售资产甚至破产等。建议国内石油公司及时调整生产经营策略，提升精细化管理水平，同时密切关注海外油气资产并购信息，把握交易时机，谨慎选择并购目标。 　　“L”型的特征是快速大幅下跌后长期维持低位运行。“L”型共出现三次，分别为1990年10月-1991年3月(跌幅53%)、2003年3-5月(跌幅31%)和2011年5-10月(跌幅20%)，均是由于前期地缘政治危机(海湾战争、伊拉克战争、中东北非动荡)导致油价大幅上涨，局势缓和后油价回调到危机前的水平。 　　“V”型的特征是油价大幅下跌后在短期内迅速反弹，存在明显拐点。“V”型共出现三次，分别为1997年1月-1998年12月(跌幅60%)、2008年7-12月(跌幅75%)、2012年3-7月(跌幅23%)，均是受金融危机(亚洲金融危机、全球金融危机、欧洲债务危机)的影响，油价大幅下跌。 　　“U”型的特征是油价下跌后的反弹速