第二章现金流量的构成与等值计算总论.pptVIP

4.等比支付复利公式 0 1 2 3 n-1 n A1 等比支付现金流量图 A1(1+h) A1(1+h)2 A1(1+h)n-2 A1(1+h)n-1 P 例10 拟建征收车辆过桥费的某公路桥，估算投资额需1200万元；经交通调查推算，该桥建成后的第一年净收益为120万元，预测交通量年增长率为5％，投资收益率为8%，问在12内能否完全回收投资？ 故公路桥在12 年内不能完全回收投资。 解：12年的净收益现值为 例11 某项目贷款２００万元，投资在开始时一次投入，建设期二年，第三年开始营运，年净收益为４０万元，若年复利率为１０％，在投资后多少年能回收全部投资？ (P／A，10%，n-2)＝200×1.21/40＝6.05(万元) 0 1 2 3 4 n-1 n P=200 40 40 P1 解：其现金流量图如图所示。 P1＝200(F／P，10%，2) 查表得：n-2=10,即 n=12（年） =40 (P／A，10%，n-2) 用Excel进行资金的等值计算 本实验要求着重掌握： 1. 等值计算公式 2. 公式的录入、编辑和使用 3. Excel函数的一般录入和使用方法 4. 熟练掌握和运用FV、PV和PMT函数来解决等值计算问题 一、资金等值计算六个基本公式与Excel中的三个函数公式 （一）资金的等值计算主要基于如下六个基本公式： 1. F=P(1+i) n 或F = P (F/ P，i，n） 2. P=F [1/(1+i) n ] 或P = F (P/ F，i，n） 3. F=A {[(1+i) n -1]/i} 或F = A (F/A，i，n） 4. A=F { i / [(1+i) n -1]} 或A = F (A/F，i，n） 5. P=A [(1+i) n -1] /[ i (1+i) n ] 或P = A (P/A，i，n） 6. A=P { i (1+i) n / [(1+i) n -1]} 或A = P (A/P，i，n） （二）同六个公式相对应，Excel中则为三个函数公式： 1. FV(rate，nper，pmt，pv，type) 2. PV(rate，nper，pmt， fv，type) 3. PMT(rate，nper，pv，fv，type) pv=P, fv=F, pmt=A Rate=i， Nper=n， （三）用法示例： 1. FV(rate, nper, pmt, pv, type) FV(0.5%，10，-200，-500， 1) 等于 ￥2581.40 FV(1%，12，-1000) 等于 ￥12,682.50 FV(11%，12，35，-2000，，1) 等于 ￥82,846.25 假设需要为一年后的某个项目预筹资金，现在将 ￥1000 以年利 6%，按月计息（月利 6%/12 或 0.5%）存入储蓄存款帐户中，并在以后十二个月的每个月初存入 ￥100，则一年后该帐户的存款额等于多少？ F=1000(F/P,0.5%,12)+100(F/A,0.5%,12) =￥2301.40 FV(0.5%,12,-100,-1000, 1) 等于 ￥2301.40 解：年后该帐户的存款额为 2. PV(rate, nper, pmt, fv, type) 假设要购买一项保险年金，该保险可以在今后二十年内于每月末回报￥500。此项年金的购买成本为 ￥60,000，假定投资回报率为 8%。通过函数 PV 计算一下这笔投资是否值得。 解：该项年金的现值为： PV(0.08/12, 12*20, 500, , 0) 等于 -￥59,777.15 结果为负值，因为这是一笔付款，亦即支出现金流。年金（￥59,777.15）的现值小于实际支付的（￥60,000）。因此，这不是一项合算的投资。 下面的公式将返回需要 10 个月付清的年利率为 8% 的 ￥10,000 贷款的月支付额： PMT(8%/