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财务报表分析 贵州茅台VS四川水井坊 公司简介 偿债能力比率分析 获利能力比率分析 营运能力比率分析 市况测定比率分析 贵州茅台于1999年11月20日,由中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司（现更名为中国贵州茅台酒厂有限责任公司）作为主发起人,并联合中国贵州茅台酒厂（集团）技术开发公司（现更名为贵州茅台酒厂技术开发公司）、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京市糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒（集团）有限公司共同发起设立。主发起人集团公司将其经评估确认后的生产经营性净资产24,830.63万元投入股份公司,按67.658%的比例折为16,800万股国有法人股,其他七家发起人全部以现金2,511.82万元方式出资,按相同折股比例共折为1,700万股。公司总股本18500万股。 　　本公司于2001年7月31日在上交所以上网定价方式成功地发行了人民币普通股7150万股 国有股存量发行650万股 ,公司总股本增至25000万股。 在成本费用利润率方面上，贵州茅台酒公司高于四川水井坊公司，所以相对四川水井坊公司来说，贵州茅台酒公司为取得收益而付出的代价更小，公司的获利能力更强，从而也可以看出贵州茅台酒公司对成本费用的控制能力更强，公司的经营管理水平会更高。四川水井坊公司也应该提高对成本费用的控制能力。 在净资产收益率方面上，贵州茅台酒公司是四川水井坊公司的2.39倍，可以知道其盈利能力好于四川水井坊公司，四川水井坊公司与贵州茅台酒公司有一定的差距，其净资产收益率偏低，公司的资本增值能力较弱。四川水井坊公司应该考虑如何更好地运用投资者投入的资本，实现最大化的获得利益。 企业的营运能力分析 贵州茅台 VS 四川水井坊 应收账款周转率 根据报表，贵州茅台股份有限公司应收账款的回收速度慢，营运资金积压在应收账款上，影响资金的正常周转。水井坊股份有限公司应收账款的回收速度越快，资产流动性大，短期偿债能力强，不易发生坏账损失。 存货周转率 根据报表，贵州茅台股份有限公司存货周转速度慢，存货积压。而四川水井坊存货占用资金较贵州茅台少，积压风险小。企业流动资产的变现能力好。 流动资产周转率 贵州茅台股份有限公司周转速度慢，为维持正常经营，企业必须不断投入更多的资源，以满足流动资产周转需要，导致资金使用效率低，也降低了企业盈利能力。四川水井坊股份有限公司的盈利能力较强。 总资产周转率 贵州茅台股份有限公司利用资产效率低，取得的销售收入少，最终影响企业的获利能力。公司应采取措施提高销售收入或处置资产，以提高总资产利用率。四川水井坊股份有限公司利用其资产进行经营的效率比贵州茅台要好。 营业周期 贵州茅台股份有限公司营业周期较长，说明资金周转速度慢，不利于经营。四川水井坊股份有限公司营业周期与贵州茅台的比较短，说明资金周转速度快，有利于公司经营。 小结 每股股利反映的是股东的收益，茅台是四川水井坊的将近15倍，这说明贵州茅台和四川水井坊的股东都有盈利，但贵州茅台的盈利简直可以说是暴利。这对于股民来说是件好事。 市盈率 普通股每股市价/每股收益 183.92/5.35 34.3776 贵州茅台 贵州茅台VS四川水井坊 公司是由四川成都全兴集团有限公司（中外合资的投资性企业）控股39.71%并在上海证劵交易所挂牌的上市公司，股票简称“水井坊”，股票代码“600779”，为沪深指数和上证180指数样本公司。 公司主营酒类产品的生产和销售、兼营房地产开发，并长期致力于我国白酒悠久历史酿造文化的传承发掘，坚持“古典与现代、技术与艺术、传统与时尚相结合”的科学发展观，通过多年发展，形成了以水井坊品牌系列为支撑的生产经营体系，产品覆盖了高端系列。水井坊酒以优异的品质、精美的包装和独特的文化营销理念，在社会各界不断博得好评和青睐，改变了国内高档白酒的竞争格局。2009年，公司完成营业收入16.73亿元，实现净利润3.21亿元。 企业的偿债能力分析 一、短期偿债能力 二、长期偿债能力 反映企业短期偿债能力的主要包括流动比率、速动比率 1、流动比率： 贵州茅台 ： 10.51 流动比率 901,927,887.30 1,186,679,590.09 流动负债合计 8,539,071,229.17 12,476,060,734.08 流动资产合计 期初余额 期末余额 项目 流动比率 流动资产/流动负债 10.51。 根据企业自信登记评估标准，流动比率应＞1.5.最佳值应为2。明该企业流动性较强,可能短期偿债能力较强。 四川水井坊： 3.座机电话号码37 流动比率 1,133,109,941.58 503,535,956.36 流动负债合计 1,952,638,658