第5章风险与收益.pptVIP

【例题·单选题】 已知甲方案投资报酬率的期望值为15%，乙方案投资报酬率的期望值为12%，两个方案都存在投资风险。比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是（　）。　　A.报酬率的方差 　　B.报酬率的平均值　　C.报酬率的标准差　　D.标准离差率 * * 『正确答案』D『答案解析』标准离差仅适用于期望值相同的情况，在期望值相同的情况下，标准离差越大，风险越大；标准离差率适用于期望值相同或不同的情况，在期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越大。 * * 【例题·多选题】 已知甲乙方案的预期报酬率相同，且均存在风险，则比较这两个方案风险大小的适宜指标是（　）。 A.报酬率的方差 　　B.报酬率的平均值　　C.报酬率的标准差　　D.标准离差率 答案：ACD * * 风险与收益的权衡 风险与收益的基本关系：风险越大要求的报酬率越高 风险溢酬是指投资者因承担风险而获取的超过货币时间价值的额外补偿。 风险意味着危险与机遇。 必要报酬率：应是货币时间价值与风险溢酬之和。 * * 例： 1、将10000元存入银行，假定存款利率为5%，存期三年，则收益为1500元。 2、假定购买三年期债券，债券利率为7%，则收益为2100元。 3、假定购买股票或基金，三年或可获得收益10000元甚至更高，但是也可能血本无归。 分析：购买债券或购买股票、基金等超过时间价值15