第五章营运资本决策.ppt

三、经济订货批量模型 （一）经济批量法的假设前提 1. 企业能够及时补充存货； 2. 能集中到货，而不是陆续入库； 3. 需求量稳定，并且能预测； 4. 存货单价不变，不考虑现金折扣； 5. 不允许缺货。 （二）最优经济订货批量的确定 相关总成本 ＝ 储存成本＋定货成本 ＝ Q/2×每年每单位储存成本 ＋ 年需要量/Q×次订货成本 相关总成本最小。 令一阶导数等于零。 Q/2×每年每单位储存成本 ║ 年需要量/Q×次订货成本 最优经济订货次数 储存成本 订货成本 相关总成本的最小值 例题： 教材P116，例题5-7。 四、基本模型的扩展 （P117） （一）再定货点 再定货点 平均每天正常耗用量×定货间隔期 再定货点对经济批量、定货次数和定货间隔期等均无影响。 （二）陆续使用陆续供应模型 （三）考虑数量折扣的经济订货批量的确定 教材P118，例题5-6 例题： 若ABC企业对某材料的年需要量为3000单位，经济订货批量为387单位，每次订货成本为5元，每年每单位储存成本为0.20元（或占存货金额的8%），材料单价为2.50元。假设供应商提出如能一次订购不少于1000单位，则给予价格上3%的折扣。试确定该公司是否应接受数量上的折扣。 答案： 接受折扣： 购买成本＋订购成本＋储存成本 3000×2.50×97% ＋ 3000/1000×5 ＋ 1000/2×0.2 7390元 不接受折扣： 购买成本＋订购成本＋储存成本 3 000×2.50＋3000/387×5＋387/2×0.20 7577.45元 年总成本降低额 7577.45-7390 187.45元 若接受数量折扣，年成本总降低额为187.45元，因此，接受数量折扣供货经济效益较高。 （五）保险储备 再定货点 平均每天正常耗用量×定货平均间隔期+ 保险储备量 返回 引导案例 海尔的“三个零” 创立于1984年的海尔集团，20多年来持续稳定发展，已成为在海内外享有较高美誉的大型国际化企业集团。海尔集团坚持全面实施国际化战略，已建立起具有国际竞争力的全球设计网络、制造网络、营销与服务网络。 为应对网络经济和加入WTO的挑战，海尔从1998年开始实施以市场链为纽带的业务流程再造，以定单信息流为中心带动物流、资金流的运动，加快了与用户零距离、产品零库存和零营运成本“三个零”目标的实现。 思考题： 1．从本案例可以看出“三个零”给海尔集团带来了什么？ 2．你从本案例得到什么启发？ 学习目标 通过本章学习，了解企业持有货币资金的动机、货币资金管理的要求和常见的货币资金需要量的确定方法；了解应收账款的作用和应收账款的管理目标；熟悉信用政策的制定和应收账款的日常管理；了解存货的功能和成本；熟悉存货控制的方法，掌握存货需要量的预测方法。 第一节 营运资金管理概述 第二节 现金管理 第三节 应收账款管理 第四节 存货管理 第五节 营运资本政策 第一节 营运资金管理概述 一、营运资本的概念 营运资本＝流动资产－流动负债 二、营运资本投资决策目标 流动性与收益性之间的权衡 返回 第二节 库存现金管理 一、现金管理的目的 （一）企业持有现金的动机 ⒈交易性需要 ⒉预防性需要 ⒊投机性需要 （二）现金管理的目的 持有的现金过多： 流动性高，收益性低 持有的现金过少： 流动性低，收益性高。 流动性与收益性的均衡。 二、最佳现金持有量的确定 （一）持有现金的成本 ⒈机会成本 ⒉短缺成本 ⒊管理成本 （二）最佳现金持有量的确定 （P107） ⒈ 成本分析模式 三项成本之和最小 ⒉ 存货模式 ⒊ 随机模式 三、现金日常管理的策略 （P110） 现金收支管理的目的在于提高现金使用效率。 （一）加速现金回收 ⒈ 锁箱法 ⒉ 集中银行法 （二）控制现金支出 ⒈ 力争现金流量同步 ⒉ 使用现金浮游量 （playing the float） ⒊ 推迟应付款的支付 返回 第三节 应收账款管理 一、应收账款管理的目标 现销——赊销、紧——松 （一）收益增加 （二）成本费用增加 ⒈ 机会成本 ⒉ 收账费用 ⒊ 坏账损失 （三）净收益 边际收益和边际成本之间的均衡 二、应收帐款的信用政策 （一）信用标准（P112） 是企业用来衡量客户获得收益商业信用所应具备的基本条件。 5C系统 character——品质 capacity——能力 capital——资本 collateral——抵押 condition ——条件 （二）信用条件 （2/10，1/20，N/30） ⒈ 信用期间 ⒉ 现金折扣 ⑴ 折扣期间 ⑵ 折扣率 三、应收账款信用政策的确定 （教材P113，例题5-5） （一）确定收益增加 △Q×