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第五章 投资规划 　投资规划概述。 　　一、投资规划 　　(一)投资与投资规划 　　1、投资的定义。投资是指牺牲或放弃现在可用于消费的价值以获取未来更大价值的一种经济活动。至于投资的资 本来源，它既可以是通过节俭的手段增加，如每个月工资收入中除去日常消费等支出后的节余，也可以是通过负债的方式获得，如借入贷款等方式，还可以采用保证 金的交易方式以小博大，放大自己的投资额度。 　　2、按照投资投入行为的直接程度，投资可分为直接投资和间接投资。 　　直接投资是指投资者将货币资金直接投入投资项目，形成实物资产或者购买现有企业的投资，通过直接投资，投资者可以拥有全部或一定数量的企业资产 及经营的所有权，直接进行或参与投资的经营管理。直接投资包括对现金、厂房、机械设备、交通工具、通讯、土地或土地使用权等各种有形资产的投资和对专利、 商标、咨询服务等无形资产的投资。 　　间接投资是指投资者以其资本购买公司债券、金融债券或公司股票，各种有价证券，以期获取一定收益的投资，由于其投资形式主要是购买各种各样的有价证券，因此也被称为证券投资。 　　3、金融体系中的投资部门。 　　按照全球通行的划分方法，通常将金融业务分为四大部门，分别是：商业银行业务、保险业务、证券业务资产管理业务。 　　4、投资与投资规划的关系。投资更强调创造收益，而投资规划更强调实现目标。前者技术性更强，要对经济环境、行业、具体的投资产品等进行细致的分析，进而构建投资组合以分散风险、获取收益。后者程序性更强，要利用投资过程创造的潜在收益来满足财务目标，投资只不过是工具。 　　投资目标主要有两个，追求当期收入，或者追求资产增值。 　　二、投资规划的准备工作 　　(一)建立正确的投资观念 　　投资的基本考量因素是收益和风险通常认为高收益是对高风险的一种补偿，而为了追求高收益，我们通常要承受高风险。不仅如此，我们还要关注另外两个重要的因素：投资成本和投资期限。 　　良好的投资习惯应该尽量降低交易成本，避免情绪化的交易、高频率地买卖，以及频繁追涨杀跌等非理性行为。 　　一个正常的资本市场应该是短期波动，长期创造收益的市场，即资本市场应该只有短期风险，而不应有长期风险。如果投资期限较短，应以固定收益投资为主，如果投资期限较长，应增大股票投资比例，获取良好的预期收益。 　　投资风险可以分为六大类：购买力风险，财务风险，利率风险，市场风险，变现风险，事件风险。从风险的性质而言，投资面临的风险可以分为两类：一 类风险是会对整个市场上所有的投资标的价格都会造成影响的风险，称为系统性风险，如利率风险，市场风险;另一类是只与单个投资产品相联系的风险，它影响的 只是该产品的价格，如财务风险和事件风险等。 　　收益的来源分为两部分：一部分是无风险收益;另一部分是由于未来收益具有不确定性，即投资的风险补偿。? 　　下面具体分为七个部分进行介绍： 　　第一部分，货币的时间价值; 　　第二部分，股票投资; 　　第三部分，固定收益证券; 　　第四部分，基金; 　　第五部分，信托; 　　第六部分，外汇; 　　第七部分，银行理财产品 　第一部分，货币的时间价值 　　一、货币的时间价值 　　(一)货币时间价值的概念 　　1、货币时间价值的定义。货币时间价值是指在不考虑通货膨胀和风险性因素的情况下，作为资本使用的货币在其被运用的过程中随时间推移而带来的一部分增值价值。 　　2、货币时间价值的度量。货币时间价值的大小通常用利息来衡量。国债利率、银行存贷款利率、各种债券利率，都可以看作是投资报酬率，然而它们并非时间价值率，只有在没有风险和通货膨胀情况下，这些报酬才与时间价值率相同。 　　(二)货币时间价值的计算 　　1、资金时间价值的计算包括两方面的内容：一方面，是计算现在拥有一定数额的资金，在未来某个时点将是多少数额，这是计算终值问题;另一方面，是计算未来时点上一定数额的资金，相当于现在多少数额的资金，这是计算现值问题。 　　2、资金时间价值的计算有两种方法：一是只就本金计算利息的单利法;二是不仅本金要计算利息，利息也能利的复利法。复利法更能确切地反映本金及其增值部分的时间价值。 　第二部分，股票投资 　　一、股票的基本概念 　　(一)股票定义 　　股票是一种有价证券，是股份有限公司在筹集资本时向出资人公开发行的，代表持有人(即股东)对公司的所有权，并根据所持有的股份数依法享有权益和承担义务的可转让的书面凭证。 　　(二)股票的性质 　　1、股票是反映财产权的有价证券;2、股票是证明股东权的法律凭证;3、股票是投资行为的法律凭证。 　　(三)股票分类 　　1、按照股东的权利划分为普通股和优先股。 　　2、按投资主体划分为国家股、法人股和社会公众股。 　　3、A股、B股、H股、N股、S股等。 　　(1)A股，即人民币普通股