评标过程对投标人财务能力的分析要点综述.doc

评标过程对投标人财务能力的分析要点综述 评标过程对投标人财务能力的分析要点综述 王雄生 摘要:我国的招投标事业发展迅速,招投标制度日趋完善.在招标过程中,招标人为了避免风险,对投标人履约能力进行评估或审查是非常必要的.就评标过程对投标人财务能力的分析要点进行简单的综述. 关键词:招标;评标;投标人;财务能力; 分析要点：改革开放以来,特别是《招标投标法》颁布实施六年多来,我国招投标事业发展迅速,已经逐步建立起较为规范的招投标制度.在招标活动中为了保证投标人中标后有能力履行合同,通常要对其履约能力进行评估或审查.这种评估或审查按项目需要在资格预审或投标后的资格后审阶段进行.通常履约能力的审查有二类: 一是对投标人的法律地位,经营范围进行审查(即企业营业执照有效性,营业范围或资格证书等); 二-是对投标人财务能力进行评估.1财务报表中涉及财务能力分析的几种指标所谓财务报表,指的是企业依据日常核算材料编制的综合反映企业一定时期经营成果和一定时点财务状况的书面文件,它是企业会计核算的最终产品.财务报表也称会计报表,主要有"三表",即资产负债表,利润表和现金流量表.会计报表对企业的财务能力的反映基本有三类:偿债能力,经营能力,盈利能力.从偿债能力可以分析企业清偿到期债务的短期和长期承受能力;Sk经营能力可以分析企业产品是处在什么样的生命周期,销售能力以及资金的周转,企业资产的利用程度等;bk盈利能力可以分析企业赚取利润的能力,对上市公司还可分析其社会依赖度,投资的风险等. 1.1偿债能力分析 偿债能力指企业偿还其债务的能力.通过对它的分析,能揭示企业财务风险的大小.按债务偿还期限的长短,又将其分为短期偿债能力与长期偿债能力. 1.1.1短期偿债能力分析.指企业当前偿付日常到期债务的财务实力,是反映企业财务现状好坏的重要标志.短期偿债能力分析是以流动资产与流动负债的关系为基础,有3项指标可以反映:流动比率,速动比率和现金比率. ①流动比率=(流动资产/流动负债)x100%.该指标用于衡量企业资金流动性的大小,反映企业短期偿债能力或变现能力.该指标越高,表明企业流动资产流转得越快,偿还流动负债的能力越强.但过高表明企业流动资产占用较多,影响资金使用效率和盈利能力.生产企业合理的最低流动比率2:1较适宜.一般要与同行业平均水平和本企业历史水平比较分析. ②速动比率=(速动资产/流动负债)x100%.速动资产是指扣除存货后流动资产的数额.该指标是对流动比率的补充,用来评价企业流动资产总体变现能力.速比率1为安全边际;<1被认为短期偿债能力偏低,有很大偿债风险;>1偿债安全性高,但增加企业机会成本. ③现金比率=(可立即动用的资金/流动负债)x100%.现金比率是从现金流入和流出的动态角度对企业实际偿债能力进行再次修正.该指标充分体现企业经营活动所产生的现金净流入可以在多大程度上保证当期流动负债的偿还,直观地反映出企业偿还流动负债的实际能力.现金比率>0.2为好,但太高意味企业流动负债未能合理运用,而保持大量现金类资产,导致机会成本增加. 1.1.2长期偿债能力.与企业的盈利能力,资金结构有十分密切的关系.通过损益表,资产负债表计算,有资产负债率,产权比率,所有者权益率,已获利息倍数4项指标可供分析. ①资产负债率=(负债总额/资产总额)x100%.该指标表明企业在总资产中有多大比例是通过负债来筹资的,以及企业资产对债权人权益的保障程度.资产负债率是国际公认的衡量企业负债偿还能力和经营风险的重要指标,一般以不高于50%为好. ②产权比率=(负债总额/所有者权益总额)x100%.该指标是衡量企业长期负债能力的指标之一,反映企业基本财务结构是否稳定.产权比率高是高风险,高报酬的财务结构;产权比率低是低风险,低报酬的财务结构. ③所有者权益比率=(所有者权益总额/资产总额)x100%.所有者权益比率越高偿债能力越好. 已获利息倍数=息税前利润/利息费用=(利润总额+利息费用)/N息费用.该指标用于表明当期企业经营收益是所需支付的债务利息的多少倍.倍数体现企业获利能力及对偿还到期债务的保证程度.是企业举债经营的前提依据,也是长期偿债能力大小的重要标志.倍数值一般情况下以34较安全;如<1,则表明企业无力赚取大于资金成本的利润,企业债务风险很大. 1.2经营能力分析 企业经营能力的分析中可以看出企业发展所处的阶段,销售能力,资金周转,固定资产投资使用情况等,预测其运作势头.有总资产周转率,流动资产周转率,固定资产周转率,销售(营业)增长率,存货周转率,应收账款周转率等6个指标可供分析参考. ①总资产周转率=[销售(营业)收入净额/'平均资产总额]x100%.该指标通过当年已实现的销售 (营业)价值与全部资产比较,反映了企业全部资产的