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6 资金成本和杠杆原理 ——练习答案 一、单项选择题 1.某企业本期息税前利润为5000万元，本期实现利息费用为3000万元，则该企业的财务杠杆系数为（ ） A．3 B．1.5 C．2 D．2.5 1.答案：D [分析]财务杠杆系数=息税前利润÷（息税前利润-利息）=5000÷（5000-3000）=2.5 2.某公司按面值等价发行期限为5年的债券，债券面值为1000万元，票面利率为12%，发行费用率为3%，所得税率为33%，则债券资金成本为（ ） A．12.37% B．16.45% C．8.29% D．8.04% 2.答案：C [分析]债券资金成本=B·i·(1-T)÷[B0(1-f)]=1000×12%×(1-33%)÷[1000×(1-3%)] =8.29% 3.下列关于经营杠杆系数的说法，正确的是（ ） A．提高固定成本总额，能够降低企业的经营风险 B．在相关范围内，产销业务量变动率上升，经营风险加大 C．在相关范围内，经营杠杆系数与产销业务量变动率呈反方向变动 D．对于某一特定企业而言，经营杠杆系数是固定的，不随产销量的变动而变动 3.答案：C [分析]因经营杠杆系数=息税前利润变动率÷产销业务量变动率=M÷（M-a），可知