风险态度与资产选择解决方案.pptVIP

这时，投资者对风险采取完全无所谓的态度，不对风险资产要求任何风险补偿。投资者只是按照预期收益率来判断风险投资。风险的高低与风险中性投资者无关，这意味着不存在风险妨碍。对这样的投资者来说，资产组合的确定等价报酬率就是预期收益率。 * 风险厌恶型投资者的无差异曲线（Indifference Curves） Expected Return Standard Deviation Increasing Utility P 2 4 3 1 1.能否相交 2.谁的效用更高 3.为何向右下方凸出 从风险厌恶型投资来看，收益带给他正的效用，而风险带给他负的效用，或者理解为一种负效用的商品。 根据微观经济学的无差异曲线，若给一个消费者更多的负效用商品，且要保证他的效用不变，则只有增加正效用的商品。 根据均方准则，若均值不变，而方差减少，或者方差不变，但均值增加，则投资者获得更高的效用，此即风险厌恶者的无差异曲线。 风险偏好（Risk lover）投资者的无差异曲线 Expected Return Standard Deviation 风险偏好型的投资者将风险作为正效用的商品看待，当收益降低时候，可以通过风险增加得到效用补偿。 风险中立（Risk neutral）投资者的无差异曲线 风险中立型的投资者对风险无所谓，只关心投资收益。 Expected Return Standard Deviation