产品市场和货币市场的一般均衡(第14章)-副本.pptVIP

第三讲产品市场和货币市场的一般均衡（IS—LM模型）（第十四章）第一部分IS曲线第二部分LM曲线第三部分IS--LM分析I----投资（investment）S----储蓄（save）IS----用来解释财政政策L----货币需求M----货币供给LM----用来解释货币政策学习要求及目的：通过学习，重点掌握IS曲线、LM曲线以及IS—LM模型，同时理解IS曲线和LM曲线的移动对均衡国民收入变动的影响。为分析宏观经济政策（第十五章、十六章）做准备。学习重点和难点：1.重点：IS曲线、LM曲线以及IS—LM模型2.难点：IS曲线和LM曲线的推导第一部分IS曲线本部分教学目的与要求：投资函数与投资曲线产品市场的均衡条件IS曲线的定义IS曲线的推导IS曲线斜率的决定因素IS曲线的平移IS曲线提出的目的导言在简单的国民收入理论中，曾假定I=I0，即I是外生变量实际上，I并非外生变量，要受到r的影响。r→I→Y引进r以后，产品市场要与货币市场牵手。产品市场与货币市场的一般关系是：产品市场总产出增加，货币需求增加，如果货币供给不变，则利率上升，进而影响投资支出。（凯恩斯：货币对经济非中性）投资怎样决定呢？一、投资的决定（一）投资的定义投资是增加物质资本存量的支出流量。也就是说，投资是指资本的形成，即社会实际资本的增加。资本是存量概念，是指存在于某一时点的量值。投资是流量概念，是指一定时期发生的量值，相当于本期资本对上期资本的改变值。日常生活中所说的投资，例如购买证券、土地或其它财产，在经济学上都不能算是投资。因为它们只是资产权的转移，并没有增加新的社会资本。（二）投资的分类在国民核算帐户中投资可分为固定投资（厂房和设备等）、存货投资和住宅建设投资。（按内容分）投资还可分为总投资、净投资和重置投资（按投资和资本存量关系）重置投资：补偿现有生产设备损耗的投资（折旧）净投资：用于增加资本存量的那一部分投资总投资等于净投资加上重置投资投资主体：国内私人投资和政府投资。按引致投资原因：自发投资和引致投资按是否参与经营：直接投资和间接投资（三）影响投资的重要因素1、投资的预期利润（收益）率投资的预期利润率是投资所产生的利润额与投资额的比率。在其它因素不变的情况下，二者成正方向变化。即预期收益↑→投资↑。具体说：（1）预期市场需求↑→预期收益↑→投资↑。（2）工资成本↑→预期收益↓→投资↓，另一方面，工资成本↑→机器替代劳动→投资↑。在大多数情况下，随着工资成本↑，企业会越来越多地考虑采用新的机器设备，从而投资↑。这就是新古典经济学认为的“投资需求会随着工资的上升而上升”的原因。（3）减税→预期收益↑→投资↑接上页2、资本市场的利率水平利率是投资的成本。在其它因素不变的情况下，投资同利率之间存在反方向变化关系。3、投资风险风险也就是不确定性。风险与收益成正比。投资需求会随着人们承担风险的意愿和能力的变化而变动。接上页4、企业的市场价值企业的市场价值就是这个企业的股票的市场价格总额，它等于每股的价格乘以总股数之积。若股票市场价值＞新建一个企业的成本→新建企业优于购买旧企业→投资↑托宾的“q”说美国经济学家詹姆·托宾（JamasTobin1918-2002）,凯恩斯主义经济学家如果ｑ1，则企业的市场价值高于其资本的重置成本，因而相对于企业的市场价值而言，新建厂房和设备比较便宜。就会有新投资。如果ｑ1，可以便宜地购买另一家企业，而不要新建投资。所以，投资支出将较低。ｑ＝企业的市场价值/其资本的重置成本。（四）投资函数1、定义：投资函数是反映投资和利率数量关系的一种表达方式。2、公式：投资函数：I=e-dre——自发投资，不依存于利率的变动而变动的投资d——投资对利率的敏感度（弹性系数）r——利率3、投资曲线及其斜率投资函数：I=e-drr=1/d（e-I）投资曲线的斜率为：-1/d（d0）d代表投资对利率变化的弹性系数d值愈大，投资曲线的斜率愈小，曲线愈平坦；反之，投资曲线的斜率愈大，曲线愈陡峭。投资和利率呈反方向变动。OIrI2（d2）I1（d1）d1d2I0r2r14、投资曲线的移动投资曲线的移动主要是探讨利率以外因素的变化对投资的影响。凯恩斯认为，投资决策在较大的程度上依赖于投资者对未来的预期或曰“动物精神”（animalspirits）。一般来说，在其它因素不变的情况下，投资者对未来预期乐观，投资量就会增加；反之，对未来预期悲观就会减少投资。OIr接上页投资曲线（投资需求曲线），又称投资的边际效率曲线。投资的边际效率(MEI)是从资本的边际效率(MEC)这一概念引申而来的。（五）资本边际效率1、含义：资本边际效率（MarginalEfficiencyofCapital，MEC）：厂商增加一笔投资时预期可赚得的按复利方式计算的利润率。2、公式：R