强化EVA管理提升电信企业价值new.docVIP

强化EVA管理提升电信企业价值 ?湖北省电信有限公司武汉市分公司总经理 林幼槐 EVA理论源于获诺贝尔奖的经济学家默顿·米勒和弗兰克·莫迪利亚尼关于公司价值的经济模型研究成果。随着EVA理论及应用的不断发展，目前全球已有超过400家大型公司使用这一指标分析评价和考核所属企业，国内一些大公司也在逐步推行。准确把握EVA的内涵，采取科学有效的措施不断提升公司的EVA，对推动电信企业持续健康发展具有重要意义。 EVA的内涵 EVA（Economic Value Added ）即经济价值增加值，是营业利润减去资本成本后企业经营所产生的剩余价值，反映了考虑机会成本情况下企业给股东带来的真正价值，也就是企业给股东创造高于行业平均回报水平的剩余价值。 （一）EVA的计算公式及因素分析 EVA率等于已投资本回报率（ROIC）减去加权平均资本成本率（WACC）。武汉电信分公司为本地网企业，定位于准利润中心，付息债务和所有者权益均由省公司集中，因而需模拟预设加权平均资本成本。为简化计算，WACC值为全省统一指标值。为了更贴近实际，我们按以下方法计算武汉电信EVA率： EVA率＝ROIC－WACC＝EBIT×（1－33％）/（平均所有者权益+平均负债总额）－WACC＝收入利润率×资本周转率－WACC 由于WACC全省采取统一标准，因此，在分公司层面，提升EVA率的重点在于提升ROIC指标。运用因