《金融数学基础教学课件》chapter 11.pptVIP

估计波动率的几种方法 历史波动率Historical Volatility 滑动平均moving average 指数加权滑动平均Exponentially Weighted Moving Averages 隐含波动率Implied Volatility 实现的波动率realized volatility 自回归条件异方差类模型 自回归条件异方差 几个主要的自回归条件异方差模型 Engle(1982)ARCH Bollerslev(1986)GARCH Nelson(1991)EGARCH GJR模型 ARCH-M ARCH(q) ARCH过程 {?t }是ARCH(1)过程 建立ARCH模型 1）建立收益率序列的计量模型，去掉任何线性关系，使用估计的残差检验ARCH效果 2）估计模型 3）检验ARCH模型，根据情况修改模型。 建立模型 1）建立一个计量模型ARCH过程最常见的应用是首先对收益率建立一个AR模型： 该方程被称为均值方程。 建立模型 检验残差是否存在条件异方差 观察残差平方的偏自相关函数，如果q步截尾，则阶数为q 对残差平方使用Q检验，判断是否存在自相关 使用LM检验法 LM检验 建立模型 如果残差存在ARCH效果，对残差建立ARCH模型，ARCH模型被称为方差等式。整体模型可以称为AR-ARCH模型 使用极大似然估计法估计AR-ARCH