河北工程大学财管理试卷.docVIP

2、某企业为了进行一项投资，计划筹集资金500万元，所得税税（1）各种筹资方式的个别资金成本①银行借款的资金成本＝ ②发行债券的资金成本＝ ③发行优先股的资金成本＝ ④发行普通股的资金成本＝ ⑤留用利润的资金成本＝ （2）该企业的加权平均资金成本[(EBIT-600*12%)*(1-30%)-0]/(100+50)=[EBIT-(600+750)*12%]*(1-30%)-0/100 得，每股利润无差异点EBIT=342万元 预期息税前利润400EBIT=342,所以应选择增发债券筹资，这样预期每股利润较高。 4、某公司的信用条件为30天付款，无现金折扣，平均收现期为40天，销售收人10万元。预计下年的销售利润率与上年相同，仍保持30％。该企业拟改变信用政策，信用条件为：“2／10，N／30” 4、 (1)改变信用期后增加的利润=40000×30％=12000元 (2)信用条件改变对机会成本的影响： =25—40/360×100000×10％+25／360×40000×10% =(-416．67)+277．78 =-138．89元 (3)现金折扣成本=(100000+40000)×70％×2％=1960元 (4)改变信用期后增加的坏账损失= 40000×5％=2000元 (5)信用政策变化对利润的综合影响=12000—(-138．89) —1960—2000=8178．89元 5、已知某固定资产投资项目的有关资料如下： 单位：万元 年数 0 1 2 3 4 5 合计 净现金流量 -500 200 100 100 200 100 200 复利现值系数 1 0.89286 0.79719 0.71178 0.63552 0.56743 ------ 累计净现金流量 ------ 折现的净现金流量 年数 0 1 2 3 2 3 4 5 合计 净现金流量 -500 100 100 200 100 200 复利现值系数 1 0.79719 0.71178 0.63552 0.56743 ------ 累计净现金流量 -500 -300 -200 -200 -100 100 200 ------ 折现的净现金流量 -500 178.52 79.719 79.719 71.178 127.104 56.743 13.316 (2)静态投资回收期=300+100/200=3.5年 净现值=13.316万元 净现值13.316 0，可行。 2、某公司年度需耗用乙材料36 000千克，该材料采购成本为200元／千克，年度储存成本为16元／千克，平均每次进货费用为20元。（1）计算本年度乙材料的经济进货批量 本年度乙材料的经济进货批量=［（2×36000×20）／16］1／2=300（千克） （2）计算本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本 本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本=［2×36000×20×161/2=4800（元）  （3）计算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额 本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额=300×200÷2=30000（元） （4）计算本年度乙材料最佳进货批次 本年度乙材料最佳进货批次=36000÷300=120（次）3、某公司目前发行在外普通股1 00万股（每股面值1元），并发行利率为10%的债券400万元。该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，新项目投产后每年的息税前利润将增加到200万元。现有 （1）EPS1=(200-400×10％－500×12％)×（1－33％）/100=0.67元 EPS2=(200-400×10％)×（1－33％）/（100＋500/20）=0.86元 （2）令(EBIT-400×10％－500×12％)×（1－33％）/100＝(EBIT-400×10％)×（1－33％）/（100＋500/20）解得 EBIT=340万元 （3）DFL1=200/(200-400×10％－500×12％)=2 DFL2=200/(200-400×10％)=1.25 （4）因为200每股利润无差异点的息税前利润，所以应采取股权筹资方案，即方案2最佳