2016股票发行.pptVIP

发行与上市对象： 向战略投资者配售（4亿股、12个月） 向参与网下配售的询价对象配售 （4亿 20%；4亿， 50% ， 3个月） 向参与网上发行的投资者配售 向参与网上发行的投资者配售： T-2 日前： 公司刊登招股书和发行报告 T日（申购日）：投资者提交申购委托指令 T+1日（资金冻结）：资金转入指定账户 T+2日（验资及配号）：确定中签率 T+3日（摇号抽签，中签处理） T+4日：未中签的申购资金解冻 上市公司发行新股： 上市公司发行新股的方式： 公开发行 向原始股东配售股份（配股） 向不特定对象公开募集（公开增发） 非公开发行 向特定对象发行股票（定向增发） * 第四章 股票的发行 发行市场又称为一级市场。 参与者：发行者、投资者和中介机构。 发行者：政府、企业和金融机构。 投资者：认购股票的个人和机构。 中介机构：证券承销商、会计事务所、律 师事务所等。 按照股票发行的次数，股票发行包括首次公开发行和上市公司发行新股。 证券发行分类 按照发行的主体不同： 公开发行 私募发行 按照有无发行中介 直接发行 间接发行 股票发行监管的主要模式： 世界上有关国家、地区依据其证券市场成熟程度，以及法律背景、文化传统不同，对股票发行监管主要采取注册制和核准制两种模式。 注册制 注册制是指证券监管机构公布发行上市的必要条件，企业只要符合所公布的条件即可发行上市。 注册制 发行人申请发行股票时，必须依法将公开的各种资料完全准确地向证券监管机构申报。证券中介机构负责判断发行人是否达标，证券监管机构只对申报文件的真实性、准确性、完整性和及时性进行合规性的形式审查，而将发行公司股票的良莠留给市场来决定。注册制对市场参与主体、监管主体的综合素质及法制环境都有非常高的要求。 核准制 核准制是指发行人在申请发行股票时，不仅要充分公开企业的真实情况，而且必须符合有关法律和证券监管机构规定的必备条件，证券监管机构有权否决不符合规定条件的股票发行申请。 证券监管机构除进行注册制所要求的形式进行审查外，还应对发行人的营业性质、财力、素质、发展前景、发行数量和发行价格等条件进行实质审查，并据此作出发行人是否符合发行条件的价值判断和是否核准申请的决定。证券中介机构负责判断发行人是否达到发行上市条件。实行注册制的基础是强制性信息公开披露原则，核准制遵循的是实质性管理原则。 我国股票发行采用核准制度。在股票发行方面，发行申请人需要经过主承销商推荐、发行审核委员会审核、中国证监会审核后才能获得股票发行权力。 审批制由于是在计划经济体制下产生的，实行额度管理和指标控制，是一种完全计划发行的模式，所以带有非常浓厚的行政色彩，市场机制不能发挥任何调节作用。 注册制则彻底消除了行政色彩，使得股票发行机制完全市场化，也就是说，股票发行完全由市场机制来运作，注册制是今后我国股票发行制度市场化改革的最终目标。 1990年至2000年，我国的股票发行制度一直实施的是行政审批制度。 1999年7月《证券法》颁布，明确要求我国股票发行制度要实施核准制。从2001年3月17日开始，我国正式实施核准制。 首次公开发行股票： 股票的首次公开发行被称为IPO（Initial Public Offering ）。也就是公司股票初次出售给社会公众。完成IPO的股份有限公司就成为上市公司。 首次公开发行股票流程： 1、改制与设立股份公司 2、尽职调查与辅导 3、申请文件制作与申报 4、申请文件的审核 5、路演、询价预定价 6、发行上市 1、改制与设立股份公司： 拟定总体改组方案 选聘中介机构 开展改组工作 发起出资 召开公司筹委会会议 召开创立大会 办理工商注册手续 2、尽职调查与辅导： 保荐机构对公司进行尽职调查、问题诊断、专业培训和业务指导 完善组织结构和内部管理，明确业务发展目标和募集资金投向 对照发行上市条件对存在的问题进行整改，准备首次公开发行申请文件 3、申请文件的制作与申报： 1、招股说明书和发行公告 2、发行人关于本次发行的申请与授权文件 3、保荐机构关于本次发行的文件 4、会计师关于本次发行的文件 5、发行人律师关于本次发行的文件 6、发行人设立的文件 7、关于本次发行募集资金运用的文件 8、与此财务会计资料相关的其他文件 9、其他文件 10、定向募集公司还应提供的文件 4、申请文件的审核： 1、证监会受理申请文件后，进行初审，并征询发行人所在地省级政府的意见 证监会保荐机构反馈意见，保荐机构对反馈进行回复和审改 5、路演、询价与定价： 1、发行申请经发审委审核通过后，证监会