交易型基金周报.doc

交易型一周回顾 节前一周受十一放假影响，市场呈现缩量阴跌态势。沪指连创新低，并于周五创14个月以来最低，到达2348点，且日均成交额不足550亿。十一假期期间周边股市出现回暖，欧美市场表现相对较好，指数普遍上涨2%以上；亚太股市表现一般，日经及恒生指数周涨幅均不足1%。但十一期间英国推出量化宽松政策，再向市场注入750亿英镑；惠誉相继下调西班牙及意大利主权信用评级；美国公布9月失业率9.1%大超预期。国内市场方面，民间借贷恶化风险增大，市场预计9月CPI仍将维持6%的高位。综上所述，短期市场基本面仍然没有明显起色，预计未来一周市场仍将维持低位盘整态势。 下面是交易型基金价格、净值涨跌，及主要股指涨跌幅对比： 2．创新型分级基金 节前一周分级基金整体出现大幅下跌。其中主动管理型固定端震荡下跌，杠杆端跌幅较大；指数型分级基金表现不一：银华深100分级、信诚分级固定端和杠杆端跌幅相近，银华中证等权50分级、申万分级固定端大幅下跌，杠杆端出现上涨。成交量方面主要品种均出现放量。从折溢价率上看，节前杠杆端折溢价率再创新高后在周末有所回落。 企债指数节前继续下跌且成交量放大。封闭债基净值均下跌，但价格和折溢价率涨跌互现，多数品种折溢价率升高。分级债基固定端净值小幅上升而价格下跌，造成折价率增大；杠杆端价格下跌，股债齐跌的情况再次出现。 主要关注的杠杆： 3+5 主动管理杠杆：主要关注3只，瑞福进取、同庆B、国泰估值，其折溢价走势如图1 指数杠杆：现有5只，折溢价走势如图2 数据区间：2011-1-1日至2011-9-30 数据区间：2011-1-1日至2011-9-30 3．传统封基 节前封闭式基金净值和价格双双下跌，且价格跌幅继续大于净值跌幅。折价率方面，上周封基平均折价率继续修复，且平均折年收益率超过3%。推荐品种仍为基金金泰、基金天元和基金安信。 下图是07年以来，封基周末平均折价率变动：（负号表示折价） 4．ETF ETF受指数影响下跌，且周期非周期和大小盘风格出现转变，表现为周期强于非周期；大盘强于小盘。但周末风格指数显示小盘重新占优的概率增大。 下图是截至到上周五的大小盘风格和周期非周期风格走势图，其中周期非周期图中趋势线向上表示周期板块占优，向下表示非周期板块占优；大小盘图中趋势线向上表示大盘占优，向下表示小盘占优。 附：个交易型基金品种数据 表1、创新型分级基金： 创新分级基金 证券 代码 证券简称 一周净值 涨跌（%） 上周净值杠杆倍数 一周价格 涨跌（%） 溢折价率 溢折价较上周变化 日均成交金额 121099 瑞福分级 -3.62 　 　 　 　 　 150001 瑞福进取 -5.36 1.48 -2.68 23.36 3.40 1,076 160806 长盛同庆 -3.90 　 　 -1.78 0.91 　 150006 长盛同庆A 0.09 　 -0.27 -3.70 -0.35 3,940 150007 长盛同庆B -7.79 2.00 -5.61 0.28 2.32 3,823 160212 国泰估值 -3.78 　 　 2.49 2.49 　 150010 国泰优先 0.09 　 -0.86 -4.76 -0.91 223 150011 国泰进取 -8.64 2.29 -1.98 12.48 7.65 1,164 161207 国投瑞银沪深300指数分级 -3.13 　 　 0.87 1.65 　 150008 瑞和小康 -3.13 　 -1.68 -5.46 1.39 17 150009 瑞和远见 -3.13 1.00 -1.37 7.20 1.91 75 163406 兴全合润分级股票 -4.16 　 　 2.73 0.08 　 150016 兴全合润分级股票A 0.00 　 -2.60 -10.10 -2.40 97 150017 兴全合润分级股票B -7.21 1.73 -5.00 12.88 2.64 22 161812 银华深证100指数分级 -3.04 　 　 0.16 -0.25 　 150018 银华稳进 0.10 　 -3.20 -27.52 -2.47 3,801 150019 银华锐进 -6.55 2.15 -3.33 33.30 4.43 19,405 162509 国联安双禧中证100指数 -2.77 　 　 0.35 -0.82 　 150012 国联安双禧中证100指数A 0.09 　 -2.48