券商动态期.doc

它山之石，可以攻玉 总390期 本期概要 ? 国信投行“项目团队”模式经受住考验 3 ? 两大外资投行分别获批成立合资证券公司 4 ? 其他相关信息： 4 ? 资管独立大势所趋 券商加紧招兵买马 4 ? “小集合”笑傲“一对多”券商资产管理狂飙突进 6 ? 资管发展亟待产品创新 8 ? 独立资管公司众说不一 8 ? 期货公司备战资产管理业务 9 ? 券商全成本核算一周有余 最低佣金持续执行存疑 10 ? 2010年股基成交总额“龙虎榜”出炉 11 ? 中小券商蚕食大券商市场份额 12 ? “经纪业务”拖累2010上市券商业绩或逊色上年 12 ? 12家上市券商去年12月份盈利51亿 13 ? 7家合资券商虎口夺食 一年半揽入承销费27.8亿 14 ? 2010保代转会潮：光大“爱吃回头草” 16 ? 保代频繁跳槽 持续督导很受伤 16 ? 两融门槛将降低 潜在客户增逾2倍 18 ? 扩容考验券商研究所 优秀行业研究员一将难求 19 ? 抄袭门、娱乐化 券商研报走偏门 20 ? 券商集合理财有望实行备案制 21 ? 五监管新规元月实施 加码规范券商三大业务 22 ? 券商借政策揽客 大小非减持曲径通幽 23 ? 地税局传真透玄机“非常”减持通道曝光 28 ? 期指元年≠做空元年 30 ? 券商积极套保 公募基金练练手参与则较为谨慎 31 ? 机构呼吁破除狭隘的期指套保理念 32 ? 去年中国PE募投退规模均创新高 33 ? 粤5家低佣揽客营业部被通报批评 34 ? 证监会新闻出版总署规范证券期货信息传播 34 ? 证监会将关注西部及香港市场建设 35 ? 结算细则全面修订 融资融券转入常规 36 国信投行“项目团队”模式经受住考验 国信投行的“项目团队”模式一度曾被评价为做不大走不远的散兵游勇模式，但2010年国信投行交出的成绩单再次打破了这一说法。国信证券不仅在保住了在中小项目保荐上的领先地位，而且业务格局实现重大突破，完成了三家主板项目，单个项目IPO融资实现历史性突破。 2010年是各大券商“逐鹿”中小项目的一年，全年共有196家中小板、114家创业板公司发行，在强手林立的市场竞争中，国信证券投行交出了一份满意答卷。主承销家数和主承销金额位居市场前列，累计完成主承销项目41家，位居市场第二位，募集资金464.8亿元，位居第七位；业务格局实现重大突破，本年度业务领域向主板拓展，完成了滨化股份、九州通和亚星锚链三家主板项目，占上交所上市项目总额的12%；单个项目IPO融资实现了公司历史性突破，荣盛石化IPO募集资金30亿元，创下了公司单个IPO项目募集资金的新纪录；与此同时，投行事业部下属的18个业务部门无一亏损，8个部门项目净收入超过1亿元，其中业务六部实现净收入近3亿元，事业部共实现净收入17亿元，利润总额9.5亿元。 取得上述成绩离不开18个项目团队，国信证券认为，项目团队全程负责制更适合公司对业务的要求和规范程序。“大部分拟上市企业处于成长期，变化大、模式多，只有团队全程负责制才能准确了解和把握企业。”国信证券相关负责人认为，项目团队制也并非意味着单兵作战，国信证券为企业提供了三个层次的团队服务：以项目负责人、保荐代表人为主的现场服务；事业部整体协调，即业务部门、内核、资本市场部、综合业务部等于一体的整体服务和依托公司整体的服务，如直接投资、股权托管、市值管理服务。国信证券还要求，保荐代表人必须参与项目过程，必须承担应尽的职责，全套申报文件必须由业务人员独立完成，所有数据获取必须规范、正式，不得有任何偷工减料的行为。 国信证券投行事业部把风险控制提到生死存亡的高度。针对今年以来出现的风险事项，事业部先后出台了《国信证券保荐代表人管理办法》、《国信证券投资银行业务风险控制管理办法》，对保荐代表人的执业行为进行全面规范，对执业过程中可能出现的保荐风险防微杜渐；组织力量完成《投资银行事业部员工工作手册》等系列业务规范文件，完善投行业务操作流程和标准；公司风控部门更是把完善保荐工作内核流程、规范尽职调查、强化工作底稿作为工作的重点。 点评：国信一直被人津津乐道，它吸引大家眼球的不只是经纪业务，不只是它的泰然九，还有它的投行。18个项目团队，120名投行人员，也成了人海战术的典范。据悉，其投行的组织架构是投资银行事业部统一负责组织投资银行业务的开展，在项目选择标准统一、项目承做质量标准统一、项目内核把关要求标准统一、绩效考核标准统一的前提下，在业务开拓、业务发展等方面对一线人员合理授权，积极调动一线人员的积极性。业务范围接近于“大投行”范畴，不仅包括承销保荐业务，还负责并购重组等顾问业务开展，业务链条不仅包括业务开拓与承做，还包括销售及后续服务。目前，国信现已形成明确的企业