名词解释(1.doc

财务管理考试要点 名词解释 时间价值：是指货币随着时间的推移而发生的增值，也称为资金时间价值认真选择筹资渠道和筹资方式没有固定到期日，不用偿还没有最低的现金股利支付压力能增加公司的信誉股票筹资的资金成本较高股票筹资容易分散控制权新股东分享公司未发行新股前积累的盈余，会降低每股收益第一步，根据一种存货在一定期间内（假如一年内）的耗用量乘以价格计算出该种存货的资金耗用总额；第二步，计算出每一种存货资金耗用总额占全部存货资金耗用总额的百分比，并按大小顺序排列，编成表格；第三步，根据事先测定好的标准，把各类存货分为A、B、C类，并用直角坐标图表示出来；第四步，对A类存货实施重点管理，对B类存货实施次重点管理，对C类存货实施一般性管理。资本金利润率=利润总额/资本金总额×100% 　　另外，会计期间内若资本金发生变动，则公式中的“资本金总额”要用平均数，其计算公式为： 资本金平均余额=（期初资本金余额+期末资本金余额）÷2 式中，表示第i中可能结果，表示第i种结果的概率 ☆方差： ☆标准离差率/变异系数： 3、通过计算净现值决定投资方案 ☆复利终值： ☆复利现值： ☆后付年金终值：年金终值系数计算公式： ☆后付年金现值： 年金现值系数的计算公式： 先付年金终值： 先付年金现值： ☆净现值： 式中，表示净现值，表示第t年的净现金流量，K表示折现率（资本成本或公司要求的报酬率），n表示项目预计使用年限，C表示初始投资额。 4、关于最佳现金持有量的决策及计算 ☆转换次数=年需要量/最佳现金持有量 ☆成本分析模式：机会成本=现金持有量*有价证券利率 ☆存货模式： 总成本 式中，b表示现金与有价证券的转换成本，T表示特定时间内的现金需求总额，N表示最佳现金余额，i表示短期有价证券利息率。 ☆随机模式： 式中，表示最佳现金余额，表示现金下限，b表示证券交易成本，表示每日现金余额的标准差，r代表有价证券的日收益率。 ,式中U表示现金上限。 5、信用政策决策 ★信用条件：是指企业要求顾客支付赊销款项的条件，包括信用期限、折扣期限和现金折扣 ★信用期限：企业为顾客规定的最长付款时间 ★折扣期限：为顾客规定的可享受现金折扣的付款时间 ★现金折扣：在顾客提前付款时给与的优惠 商业信用条件可分为： 预付货款 延期付款，但不提供现金折扣 延期付款，但早付款有现金折扣 资金成本= 式中，CD表示现金折扣的百分比，N表示失去现金折扣后延期付款的天数 个别资本成本率、综合资本成本率的计算与比较 个别资本成本率的测算原理 K=D/(P-f)或K=D/P(1-F) 式中，K表示资本成本率，以百分率表示；D表示用资费用额；P表示筹资额；f表示筹资费用额；F表示筹资费用率，即筹资费用额与筹资额的比率。 长期借款资本成本率的测算 式中，表示长期借款资本成本率；表示长期借款年利息额；表示长期借款筹资额，即借款本金；表示长期借款费用融资率，即借款手续费率；表示所得税率。 长期债券资本成本率的测算： 式中，表示债券资本成本率；表示债券筹资额，按发行价格确定；表示筹资费用率 普通股资本成本率的测算 股利折现模型。股利折现模型的基本表达式是： 式中，表示普通股筹资净额，即发行价格扣除发行费用；表示普通股第年的股利；表示普通股投资必要报酬率，及普通股资本成本率。++ 如果公司实行固定股利政策，即每年分派现金股利D元，则资本成本率可按下式计算： 如果公司实行固定增长股利的政策，鼓励固定增长率为G，则资本成本率按下式测算： 资本资产定价模型： 式中，表示无风险报酬率；表示市场报酬率；表示第种股票的贝塔系数。 优先股资本成本率的测算 式中，表示优先股资本成本率；表示优先股每年股利；表示优先股筹资净额，及发行价格减去发行费用 保留盈余资本成本率的测算 综合资本成本率的测算 式中，表示综合资本成本率；表示长期借款资本成本率；表示长期借款资本比例；表示长期债券资本成本率；表示长期债券资本比例；表示优先股资本成本率；表示优先股资本比例；表示普通股资本成本率；表示普通股资本比例；表示保留盈余资本成本率；表示保留盈余资本比例。 上式可简列如下： 式中，表示综合资本成本率；表示第种资本成本率；表示第种资本比例，其中： 习题 某企业预计下年度的现金需要量，有价证券每次交易费用为100元，每天支出均衡，有价证券的年利率为8%。试计算：（1）最佳现金持有量；（2）现金总成本；（3）现金平均余额；（4）有价证券的变现次数。 解：（1） （元） （2）（元） （3） (元) （4） 有价证券的变现次数为： (次) 某投资项目资金来源情况