天天基金个基分析华商价值共享混合.doc

天天基金个基分析：华商价值共享混合 2014年06月12日 15:13 华商价值共享混合成立以来业绩表现出色，净值涨幅大幅跑赢沪深300和中证混合基金指数。截止2014年06月11日，基金累计收益上涨38.42%，同期沪深300指数下跌13.66%，中证混合基金指数上涨8.18%。 　　华商价值共享混合(630016) 　　风格积极灵活，趋势把握能力较强 　　报告摘要： 　　华商价值共享混合成立以来业绩表现出色，净值涨幅大幅跑赢沪深300和中证混合基金指数。截止2014年06月11日，基金累计收益上涨38.42%，同期沪深300指数下跌13.66%，中证混合基金指数上涨8.18%。 　　按东财投资范畴分类，华商价值共享混合属于平衡混合型基金。从绝对收益来看，该基金近一年最低单月回报和最高单月回报均高于同类平均，下行风险处于同类中等水平；从风险调整收益来看，夏普、詹森、特雷诺指数均排名同类前列，显示该基金近一年风险调整后所获得的风险回报较高；从选时、选股能力来看，该基金择时与选股并重。 　　在大类资产配置上，华商价值共享混合根据对宏观经济和市场风险特征变化的判断，不断优化资产配置、控制仓位。本基金维持高仓位运作，股票仓位始终在80%以上，作为一只混合型基金，基金仓位要明显高于同类平均水平。截止2014-03-31，基金股票资产占净资产比例为90.21%，较上季度增加7.59%，债券资产占净资产比例为0%，成立以来未配置债券资产。 　　股票选择方面，华商价值共享混合保持相对均衡的组合配置，个股投资重点布局LED、信息安全、医疗服务、消费升级等领域。重仓股业绩表现方面，恒生电子自成立以来始终位于重仓股前三，该股近1年时间股价已翻倍，而2013年四季度新进成为第一大重仓股的聚龙股份亦表现出色，半年时间涨幅超50%。 　　基金经理田明圣先生操作风格十分灵活，注重对股指大趋势的判断，善于精选个股，对看好的股票敢于集中配置，获取超额收益能力强。目前包括华商价值共享混合在内，田明圣旗下同时管理着四只混合型基金，任职期间均取得不错的收益。 　　一、基金产品介绍 　　华商价值共享灵活配置混合型发起式证券投资基金(630016)是一只混合型基金，成立于2013年03月18日，田明圣先生自成立起开始担任基金经理。最新基金资产规模19.89亿元，16.9712亿份(截止至：2014-03-31)。本基金申购费率0.6%(50万以内)，赎回费0.5%(小于1年). 　　本基金积极进行资产配置，深入挖掘受益于国家经济增长和转型过程中涌现出来的持续成长性良好的和业绩稳定增长的优秀企业进行积极投资，充分分享中国经济增长和优化资产配置的成果，在有效控制风险的前提下，力争为基金份额持有人创造绝对收益和长期稳定的投资回报。业绩比较基准为沪深300指数收益率×55%+上证国债指数收益率×45%。 　　本基金的投资组合比例为：股票投资比例为基金资产的0—95%。债券、权证、中期票据、中小企业私募债、现金、货币市场工具和资产支持证券及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具占基金资产的5%—100%，其中权证投资比例不超过基金资产净值的3%，中小企业私募债的投资比例不超过基金资产净值的10%；每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，保持现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。 　　本基金是混合型证券投资基金，预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金。但低于股票型基金，属于证券投资基金中的中高风险和中高预期收益产品。 　　二、基金分析 　　1、收益风险分析 　　华商价值共享混合成立以来业绩表现出色，净值涨幅大幅跑赢沪深300和中证混合基金指数。截止2014年06月11日，基金累计收益上涨38.42%，同期沪深300指数下跌13.66%，中证混合基金指数上涨8.18%。(数据来源：Choice资讯) 　　从阶段收益来看，华商价值共享混合成立时间不长，但短期各阶段业绩均表现优秀。近1月涨幅5.08%，同类排名位于42|268；近3月涨幅4.00%，同类排名9|254；近1年基金取得收益26.33%，同类排名4|201。(数据来源：Choice资讯) 　　按东财投资范畴分类，华商价值共享混合属于平衡混合型基金。从绝对收益来看，该基金近一年最低单月回报和最高单月回报均高于同类平均，下行风险处于同类中等水平；从风险调整收益来看，夏普、詹森、特雷诺指数均排名同类前列，显示该基金近一年风险调整后所获得的风险回报较高；从选时、选股能力来看，该基金择时与选股并重。 　　表格 1:?华商价值共享混合风险指标(近1年) 指标名称 华商价值共享混合(%) 同类平均(%) 同类排名 最低单月回报 -4.1898 -5.7188 44|