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中国第一股民——杨百万　　杨百万，真名杨杯定，人称杨百万，自称“散户工会小组长”。　　 自1988年投身于国库券交易，1990年进入股票市场，至今风风雨雨已十几年。作为中国证券市场的最早参与者，实践者和见证者，杨百万在证券市场拥有许多“第一”：第一个从事大宗国库券异地交易的个人，第一个到中国人民银行咨询证券的个人，第一个个人从保安公司聘请保镖，第一个主动到税务部门咨询交税政策，第一个聘请私人律师，第一个与证券公司对簿公堂，也是第一个作为个人投资者被大学聘为教授。 * 第五章 信用和信用工具 第一节 信用的概念和特征 一、信用的概念 信用是指以偿还和支付利息为条件的借贷活动。 （一）.信用从经济的角度，是指借贷，它包括债权人和债务人两方面，信用是价值物（货币或实物）的运动分为借出和偿还两个阶 段 （二）.信用从道德的角度，是指信任； 经济的信用是以道德的信任为前提的。 二、信用的特征 偿还性和付息性是信用的基本特征 三、现代经济是一种信用经济 在现代经济生活中，信用即债权债务关系是一种最普遍的经济关系，经济活动中的各个经济部门、每一个环节都渗透着债权债务关系。债权债务关系已经成为经济中最重要最复杂的经济关系，成为连接经济各部门、政府、企业、个人最重要的纽带。经济越发展，债权债务关系越紧密，越成为经济正常运动的必要条件。 第二节 信用的形式 一、商业信用(最早的信用形式) （一）涵义：它是指工商企业之间在买卖商品时，以商品形式提供的信用。其典型形式是由企业之间以赊销方式提供的信用。 （二）作用 （三）局限性 1、商业信用规模的局限性； 2、商业信用的方向受到限制； 3、商业信用的期限也有限制 二、银行信用(主体的信用形式) （一）涵义：它是指银行或其他金融机构以货币形态提供的信用。在银行信用中，银行充当了信用的媒介。 （二）特点： 1、银行信用是在商业信用发展的基础上产生的； 2、银行信用克服了商业信用的局限性 银行信用克服了商业信用在信用规模的局限性；银行信用克服了商业信用在信用方向上的局限性；银行信用克服了商业信用在信用期限上的局限性。 因此，银行信用无论在规模上、范围上、还是在期限上都大大超过了商业信用，成为现代经济生活中最基本的、占主导地位的信用形式。 3、虽然银行信用克服了商业信用的局限性，但银行信用不能取代商业信用，商业信用仍然是整个信用制度的基础 （三）银行信用与商业信用的关系 银行信用是在商业信用的基础上产生和发展起来的，而银行信用的出现又使商业信用进一步得到发展。 具有稳定性、政策性的特点，与国家政策一致 具有盲目性、自发性的特点，易引起债务纠纷 突破了商业信用方向的限制 提供商业信用的方向有限制 银行信用的规模没有局限性可以提供中长期信用 商业信用的规模有局限性，一般只能提供短期信用 银行既是债权人，也是债务人 债权人债务人双方都是企业 银行信用 商业信用 三、国家信用 （一）含义：国家信用是以国家为一方的借贷活动，即国家作为债务人的信用。 （二）国家信用的种类 1.按发行凭证分 有纸国债(实物债券) : 无记名式国债 国债 凭证式国债 无纸国债(非实物债券) 记账式国债 (1).无记名式国债(实物债券)----1993年之前 纸制债券,不记名,不挂失,可上市流通,到期后可在任何偿还场所兑现 (2).凭证式国债----1994年开始发行 收款凭证,可记名,可挂失,但不能上市流通,债券到期后一般必须在原购买地点或机构兑现,也可以随时提前兑取（分段计息，1‰的手续费） (3).记账式国债----1995年开始发行(逐年增加) 以电子帐户为依托发行, 可上市流通 2.按付息方式分 到期一次还本付息国债 国债 定期付息国债（剪息票） 贴现国债 四、消费信用 含义：它是指银行和其他金融机构向消费者个人提供的直接用于生活消费的信用。 主要形式：赊销；分期付款；消费信贷 五.民间信用 (一)发生在亲戚朋友之间的互助性借贷 (二)发生在居民个人之间的互利性借贷 (三)高利贷 商业信用： 债权人债务人双方都是 企业