2016第四章 外汇市场.pptVIP

第四章 外汇市场 第一节 外汇市场概述 一 外汇与汇率 （一）外汇 1、涵义： 动态：一国货币兑换为另一种货币的运动过程 特别提款权（special drawing right,SDR） 是货币基金组织分配给会员国的一种使用资金的 权利。会员国在发生国际收支逆差时，可用它向基 金组织指定的其他会员国换取外汇，以偿付国际收 支逆差或偿还贷款，还可与黄金、自由兑换货币一 样充当国际储备。 一单位SDR1.42927美元 中国目前特别提款权230亿美元 2、外汇的三个特点： 1 、外币性 2、 可偿性 3、 可兑换性 3、外汇分类 a：是否可自由兑换：自由外汇和记账外汇 记帐外汇：在两个国家之间签订贸易支付协定，双 方政府都有各自指定的本国银行建立相对应的记账 清算账户。不经过货币发行国批准，不得自由兑换 b：外汇来源和用途：贸易外汇和非贸易外汇 c:外汇管理对象：居民外汇和非居民外汇 非居民：是指外国自然人、港澳台同胞和持中华人 民共和国护照但已取得境外永久居留权的中国自然 人 （二）汇率 1、基本概念： 两种不同货币之间的折算比价 是以一国货币表示的另一国货币的价格，也称汇价、外汇牌价或外汇行市 2、标价法： 直接标价法 指以一定单位的外国货币作为标准，折成若干数量的本国货币来表示汇率的方法。（应付标价法） 在直接标价法下，汇率升高，表示外币升值 例： USD1=CNY 6.0000 → USD1=CNY 7.0000 说明美元币值上升，人民币币值下跌 目前世界上大多数国家用直接标价法 间接标价法 以一定单位的本国货币为标准，折算成若干数额的外 国货币来表示汇率的方法。（应收标价法） 在间接标价法下，汇率升高，外币贬值 例如： CNY1=USD 0.1584 → CNY1=USD 0.1590 说明美元贬值，人民币升值 目前英镑、澳元、新西兰元、美元等用间接标价法 美元对英镑采取直接标价法 3、汇率分类 基本汇率、套算汇率 固定汇率、浮动汇率 即期汇率、远期汇率 单一汇率、复汇率 买入汇率、卖出汇率、中间汇率 官方汇率、市场汇率 二 外汇市场的含义 （一）概念 是指由各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人和客户组成的买卖外汇的交易系统。 （二）外汇市场分类 三 当代外汇市场的特点 1、宏观经济变量对外汇市场的影响作用日趋显著 （就业量，国民收入，物价指数，利率水平、货币供应量、进出口量、外汇储备） 2、全球外汇市场在时空上联成一个国际性外汇大市场 3、外汇市场动荡不安 4、政府对外汇市场的干预逐步加强 5、金融创新层出不穷 货币互换、外汇期权等 第二节 外汇市场的构成 外汇市场由主体和客体构成 客体：外汇市场的交易对象 主要是各种可自由交换的外国货币、外币有价证券及支付凭证等 主体：即外汇市场的参与者 主要包括外汇银行、顾客、中央银行、外汇交易商及外汇经纪商 一 、外汇市场的参与者 （－）横向分类 1、外汇银行：又称外汇指定银行，是指经过本国中 央银行批准，可以经营外汇业务的商业银行或其他金 融机构。 外汇银行可分为三种类型： 专营或兼营外汇业务的本国商业银行 在本国的外国商业银行分行及本国与外国的合资行 其他经营外汇买卖业务的金融机构 外汇银行在两个层次上从事外汇业务活动 第一个层次是零售业务 第二个层次是批发业务 2、外汇经纪人 是指介于外汇银行之间、外汇银行和其他外汇市场参加者之间，为买卖双方接洽外汇交易而赚取佣金的中间商。 外汇经纪人在外汇市场上的作用主要在于提高外汇交易的效率。 3、顾客 在外汇市场中，凡是与外汇银行有外汇交易关系的公司或个人，都是外汇银行的客户，他们是外汇市场上的主要供求者，其在外汇市场上的作用和地位，仅次于外汇银行 国际贸易商 跨国公司 投资者（投资外国证券） 筹资外币的国内企业 外汇投机者 4、中央银行及其他官方机构 各国的中央银行都持有相当数量的外汇余额作为国际储备的重要构成部分，并承担着维持本国货币金融稳定的职责，中央银行经常通过购入或抛出外汇稳定汇率 中央银行干预外汇市场的范围与频率在很大程