徐工机械至度财务报表分析.docVIP

徐工机械（000425）2008至2010年度财务报表分析 ——获利能力分析分析 获利能力（也称：收益能力，earning power）就是企业资金增值的能力，通常表现为企业收益数额的大小与水平的高低。盈利能力就是指公司在一定时期内赚取利润的能力，利润率越高，盈利能力就越强。对于经营者来讲，通过对盈利能力的分析，可以发现经营管理环节出现的问题。对公司盈利能力的分析，就是对公司利润率的深层次分析。获利能力指标主要包括营业利润率、成本费用利润率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、净资产收益率和资本收益率六项。实务中，上市公司经常采用每股收益、每股股利、市盈率、每股净资产等指标评价其获利能力。 一、获利能力指标 徐工机械2008-2010年度获利能力指标表 表1—1 指标 年度 2008年 2009年 2010年 盈利能力指标 毛利率 18.7088 19.3571 21.6949 营业利润率 11.1707 9.6863 13.1465 总资产报酬率 20.2755 12.8154 14.6384 长期资本收益率 22.9876 49.5935 40.5969 资本保值增值率 1.1086 1.1891 2.7348 盈余现金保障倍数 0.3610 1.8573 0.1630 成本费用利润率 12.6337 11.1928 15.6811 投资报酬指标 净资产收益率 8.1274 42.1974 35.4518 每股收益 1.7200 2.0100 3.2200 二、徐工机械获利能力结构 表2—1 报告日期 2008-12-31 2009-12-31 2010-12-31 　 金额 结构（%） 金额 结构（%） 金额 结构（%） 一、营业总收入 3354209316.93 20699085204.25 25313901114.49 二、营业总成本 减:营业成本 3090275677.4 16692332311.91 17 营业税金及附加 2140103.72 51 43 销售费用66 630412918.77 847206699.97 管理费用 183806821.13 1184281398.77 1071419645.22 财务费用47 96 -3856211.03 资产减值损失76 03 184833546.66 加:公允价值变动净收益 投资收益 185958283.01 8065617.27 61 其中:对联营企业和合营企业的投资权益 影响营业利润的其他科目 三、营业利润（亏损以“-”号填列） 127498440.4 05.32 3314752850.98 三、主要竞争者及同业比较 1、2008年度获利能力比较。 徐工机械2008年度获利能力主要竞争者及同业比较指标表 表3—1 获利能力指标 徐工机械 排名 中联重科 三一重工 行业均值 行业最高 行业最低 毛利率 18.7088 30 27.3616 29.9572 22.0650 57.5557 7.7529 营业利润率 11.1707 18 12.2491 11.1456 9.2027 44.5531 -18.8384 总资产报酬率 20.2755 4 10.0696 11.7265 8.4215 27.4545 -5.6037 成本费用利润率 12.6337 21 15.1392 12.9659 12.8629 81.3173 -9.1516 净资产收益率 8.1274 36 35.0490 26.2534 19.0496 72.3347 -16.6700 每股收益 1.7200 2 1.0318 0.8300 0.5986 6.2800 -0.3300 2、2009年度获利能力比较。 徐工机械2009年度获利能力主要竞争者及同业比较指标表 表3—2 获利能力指标 徐工机械 排名 中联重科 三一重工 行业均值 行业最高 行业最低 毛利率 19.3571 27 25.7194 32.3402 22.8049 56.1748 8.5570 营业利润率 9.6863 25 13.1482 15.9049 9.8987 39.0175 -4.4817 总资产报酬率 12.8154 10 8.4681 15.9035 8.1929 37.8403 -1.7410 成本