2010年第四保荐代表人培训班听课笔记.docVIP

2010年第四期保荐代表人培训班听课笔记 （2010年9月3日-9月4日）IPO审核的有关问题（发行部一处杨文辉处长） 需要重新向发改委征求意见。 审核过程中原则上目前存在不少发行申请人撤回申报材料后不久又向证监会递交了发行申请。原则上，证监会允许发行人撤回材料后重新申请，但是需要说明：如果涉及更换原有中介机构，需要说明原因；如果涉及行业、规范性等原因撤回申请材料，需要向证监会说明上述事项是否已经消除；需要向证监会说明新的招股书与原证监会审核过的招股书存在差异，以便节约审核资源。 影响审核进程的原因：①非关联化后，相关方与发行人持续的交易情况； ②为了规避相关规定而剥离的业务，如规避跨省环保核查； ③考察发行人已经剥离的业务最近三年是否存在违法违规； ④保荐机构和发行人律师核查：非关联化的真实性和合法性，是否存在委托等代理持股情形；非关联化的理由是否合理；非关联化对发行人的独立性、改制方案完整性以及生产经营的影响；非关联化后的交易是否公允； ⑤审核员会重点关注关联交易非关联化问题，必要时将提请发审委关注。 整体上市与下属上市公司问题 证监会原则上不支持同一块资产重复上市，原则要求企业整体上市； 如资产、收入、利润等占比不超过10%，且整合成本较高的可暂不整合； 重大违法违规行为的认定问题 发行人在申报期内受到过环保、税务、工商等部门的重大行政处罚，通常保荐机构会建议发行人请处罚部门