人民幣汇率改革对出口企业的影响.docVIP

试论人民币汇率制度改革对我国出口企业的影响 徐艺轩 学号：20040314316 摘要：自2005年7月21日起，我国实行以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节，有管理的浮动汇率制度，人民币对美元汇率上调0.2%，并在一定范围内浮动。本文从出口企业的角度出发分析汇率制度改革的原因，并针对改革的内容分析汇率改革对出口企业的影响，进而提出几点企业防范外汇风险的措施。 关键词：一篮子货币 外汇风险 汇率制度 1.我国外汇制度改革的原因 1．1汇率制度改革的必然性 随着中国经济的高增长，尤其是外贸和外资的高增长，与美元保持固定汇率的人民币，其价格被低估，不足以反映其真正价值，确为一个不争的事实，把美元作为货币体系的中心，人民币单一盯住美元，很不利于我国企业的发展。对任何一个出口企业，由于经营涉外业务，不可避免的要持有或经营一部分外汇，因此企业可能遭受汇率风险所带来的损失(外汇风险( exchange risk) , 又称汇率风险( exchange rate risk) ,是指经济主体在持有或运用外汇时, 由于汇率的波动,可能遭受的本币价值的收益或损失的可能性, 一般人们将外汇风险分为三类, 即交易风险、折算风险和经济风险。交易风险( transaction risk) 是指在运用外币进行计价收付的交易中, 在合同签定日到债权债务得到清偿这段期间内, 由于汇率变动而使这项交易的本币价值发生变动的可能性; 折算风险( translation risk) 又称会计风险( translation risk) 是指经济主体在对资产负债进行会计处理的过程中, 将功能货币转为记账货币时, 由于汇率变动而产生的账面上的损益; 经济风险( economic risk) , 又称经营风险( operating risk) ,指意料之外的汇率变动对企业未来的收益或现金流的本币价值产生影响的可能性。)。由于我国企业的对外贸易主要以美元进行结算，这使得我国出口企业承担了美元贬值的风险；在美元升值或贬值的情况下，以美元衡量的企业资产账面价值也会发生变化，从而不利于对企业价值的准确评估；再者，作为我国主要贸易伙伴的欧盟，当美元对欧元贬值时，为了维持人民币对美元汇率的稳定，人民币也会对欧元相同幅度的贬值，这会使得人民币与欧元之间的汇率不能真实反映两种货币的供需状况，从而恶化我国与欧盟的贸易关系，这是因为人民币对欧元贬值会使中国出口产品的国际竞争力提高，欧盟为了保护本国相应生产进口替代品企业的利益，必然会设置贸易壁垒，从而容易产生贸易摩擦。 因此，单一盯住美元的汇率制度对我国出口企业的发展是不利的，有必要对其进行改革。 1．2汇率制度改革的可行性 人民币汇率形成机制改革的消息一经公布，就引来社会各方的普遍关注，大多数经济学家都表示人民币汇率形成机制改革条件已经成熟，当前是完善人民币汇率形成机制改革的较好时机。 首先，经济环境的发展为汇率机制改革提供的条件。近年来，我国的外贸顺差逐年扩大，顺差和国外资本的持续大量流入使得我国外汇储备剧增。2006年末我国外汇储备已超过一万亿美元，在这种情况下，即使国际社会不施加升值压力，中国经济出于自身发展的需要，也有必要作出自主性的调整。在政策成效方面，目前我国外汇管理逐步放宽，外汇市场建设不断深化，市场工具逐步推广，各项金融改革已取得了实质性的进展，同时国家宏观调控成效显著，国民经济继续保持平稳较快增长的势头，这些发展成果有利于消化任何因人民币升值对中国经济所造成的不利影响，为我国汇率形成机制改革奠定了坚实的基础。 其次，世界经济的发展为改革提供较好的时机。目前世界经济运行平稳，美元利率稳步上升，同人民币利率之间，长短期利率的利差扩大；同时，近两个月来，美元相对于欧元或日元等主要货币升值了5%~10%不等，国内外市场对人民币升值的预期有所减弱，可以有效的防止投机，从而最大程度的实现政策意图。 2.人民币汇率改革的内容与实质 2.1人民币汇率改革的基本内容 一是人民币汇率从单一盯住美元转为参考一篮子货币。所谓参考一篮子货币，指国家把一篮子货币的汇率变化作为参考的依据，再根据我国的货币政策和经济政策发展需要进行调整；参考一篮子货币不等于盯住一篮子货币，参考一篮子货币比盯住一篮子货币更能反映市场供求状况，赋予央行汇率调节更大的主动性，具有更强的灵活性。 二是美元对人民币交易价格由1美元兑8.28元人民币上升为8.11元人民币，升值2% 三是进行调节.有管理的浮动汇率制度。中国人民银行公布人民币对美元，日元，欧元，港元的基准中间价；外汇指定银行之间，美元可在交易基准汇价上下0.3%的幅度内浮动；对非美元货币可在交易基准价上下3%的幅度内浮动；外汇指定银行与客户之间的外汇买入价和外汇卖出价，美元可在公布的交