中级会计师投资管理考点归纳总结.docVIP

第六章　投资管理考情分析　　本章属于重点章，主要内容是项目投资管理和证券投资管理，其中项目投资管理是综合题的重要考点，证券投资管理是计算分析题的重要考点；另外，本章的内容在客观题中也经常出现。综合来看， 考生要给予足够的重视。　　最近三年本章考试题型、分值、考点分布　　 　　 第一节　投资管理的主要内容 　　企业投资，简言之，是企业为获取未来长期收益而向一定对象投放资金的经济行为。例如，购建厂房设备、兴建电站、购买股票债券等经济行为，均属于投资行为。　　一、企业投资的意义　　（一）投资是企业生存与发展的基本前提　　通过投资支出，企业购建企业的流动资产和长期资产，形成企业的生产条件和生产能力。投资决策的正确与否，直接关系到企业的兴衰成败。　　（二）投资是获取利润的基本前提　　通过投资形成了企业的生产经营能力，企业才能开展具体的经营活动，获取经营利润。那些以购买股票、证券等有价证券方式向其他单位的投资，可以取得股利或债息来获取投资收益，也可以转让证券来获取资本利得。　　（三）投资是企业风险控制的重要手段　　　　二、企业投资管理的特点　　与日常经营活动相比，企业投资的主要特点表现在：　　（一）属于企业的战略性决策　　企业的投资活动一般涉及到企业未来的经营发展方向、生产能力规模等问题，如厂房设备的新建与更新、新产品的研制与开发、对其他企业的股权控制等。　　企业投资主要涉及到劳动资料要素方面，包括生产经营所需的固定资产的购建、无形资产的获取等。企业的投资活动先于经营活动，这些投资活动，往往需要一次性地投入大量的资金，并在一段较长的时期内发生作用，对企业经营活动的方向产生重大影响。　　（二）属于企业的非程序化管理　　企业有些经济活动往往不会经常性地重复出现，如新产品的开发、设备更新更换、企业兼并合并等，称为非例行性活动。对这类非重复性特定经济活动进行的管理，称为非程序化管理。　　企业的投资活动涉及到企业的未来经营发展方向和规模等重大问题，是非经常发生的。投资经济活动具有一次性和独特性的特点，投资管理属于非程序化管理。每一次投资的背景、特点、要求等都不一样，无明显的规律性可遵循，管理时更需要周密思考，慎重考虑。　　（三）投资价值的波动性大　　未来收益的获得具有较强的不确定性，其价值也具有较强的波动性。企业投资管理决策时，要充分考虑投资项目的时间价值和风险价值。　　投资项目的价值也是不易确定的。　　　　三、企业投资的分类　　（一）直接投资和间接投资　　按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系，企业投资可以划分为直接投资和间接投资。　　直接投资，是将资金直接投放于形成生产经营能力的实体性资产，直接谋取经营利润的企业投资。　　间接投资，是将资金投放于股票、债券等权益性资产上的企业投资。　　（二）项目投资与证券投资　　按投资对象的存在形态和性质，企业投资可以划分为项目投资和证券投资。　　企业可以通过投资，购买具有实质内涵的经营资产，包括有形资产和无形资产，形成具体的生产经营能力，开展实质性的生产经营活动，谋取经营利润。这类投资，称为项目投资。项目投资属于直接投资。　　企业可以通过投资，购买具有权益性的证券资产，通过证券资产上所赋予的权力，间接控制被投资企业的生产经营活动，获取投资收益。这种投资，称为证券投资。　　证券投资属于间接投资。　　直接投资与间接投资、项目投资与证券投资，两种投资分类方式的内涵和范围是一致的，只是分类角度不同。直接投资与间接投资强调的是投资的方式性，项目投资和证券投资强调的是投资的对象性。　　（三）发展性投资与维持性投资　　按投资活动对企业未来生产经营前景的影响，企业投资可以划分为发展性投资和维持性投资。　　发展性投资，是指对企业未来的生产经营发展全局有重大影响的企业投资。发展性投资也可以称为战略性投资，如企业间兼并合并的投资、转换新行业和开发新产品投资、大幅度扩大生产规模的投资等。　　维持性投资，是为了维持企业现有的生产经营正常顺利进行，不会改变企业未来生产经营发展全局的企业投资。维持性投资也可以称为战术性投资，如更新替换旧设备的投资、配套流动资金投资、生产技术革新的投资等。　　（四）对内投资与对外投资　　按投资活动资金投出的方向，企业投资可以划分为对内投资和对外投资。　　（五）独立投资与互斥投资　　按投资项目之间的相互关联关系，企业投资可以划分为独立投资和互斥投资。　　独立投资是相容性投资，各个投资项目之间互不关联、互不影响、可以同时并存。独立投资项目决策考虑的是方案本身是否满足某种决策标准。　　互斥投资是非相容性投资，各个投资项目之间相互关联、相互替代、不能同时并存。互斥投资项目决策考虑的是各方案之间的排斥性，也许每个方案都是可行方