利率市場化对中间业务的影响分析.docVIP

利率市场化对中间业务的影响分析 利率市场化是相对于利率管制而言的,利率管制是指政府部门对利率水平的变化设置的一个最高限度(一般是对金融机构吸收存款的利率)和一个最低限(一般是指贷款利率),利率只能在限定的范围内浮动或者不允许浮动,它是国家或政府出于特定目的,将资金利率压低到市场均衡利率之下的一种政策措施。而利率市场化是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平，它是由市场供求来决定，包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。实际上，它就是将利率的决策权交给金融机构，由金融机构自己根据资金状况和对金融市场动向的判断来自主调节利率水平，最终形成以中央银行基准利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融结构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。利率市场化一直是我国金融界长期关注的热点问题，2000年以来广受人们关注的利率市场化改革终于迈出了第一步：经国务院批准，从2000年9月21日开始，改革我国外币利率管理体制，首先是放开外币贷款利率，由金融机构根据国际金融市场利率的变动情况以及资金成本、风险差异等因素，自行确定各种外币贷款利率及其结息方式，2012年随着央行首次决定将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为央行公布的基准利率的1.1倍、贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.7倍开始，利率市场化的进程正式拉开序幕。 综观发达国家的发展历史，利率市场化是无法回避的现实，它将给银行业带来新的机遇与挑战，对银行业的发展影响深远。在利率市场化的进程中，迫于竞争压力，银行间通常会采取利率上浮的形式吸收存款，造成资金成本上升，同时为了争抢客户，下浮利率发放贷款，利率的升降将导致存贷利差空间受到挤压，单纯依靠普通存贷利差来实现盈利已不现实。在盈利压力的驱动下，盈利模式和收入结构的调整将是银行必然的选择，大力发展中间业务，提高中间业务收入将成为银行重要的经营效益增长点和竞争取胜制高点，在利率市场化中在如何迅速发展中间业务将是今后各金融机构重点研究的课题。 一、在利率市场化体制下中间业务所面临的挑战 （一）竞争压力日益加大，监管政策日益加紧 为保持盈利，减小普通存贷利差收益下降的影响，金融机构将大力发展有关的中间业务，此将导致中间业务市场的竞争压力日益加大引发相关监管部门的高度关注。为完善市场机制，监管部门抽制订的政策将日趋严格，银行中间业务发展不断规范，打“擦边球”的机会逐渐消失，中间业务收入来源减少。一是银行信贷管理“七不准”及服务收费“四原则”等监管政策要求，银行中间业务收费将更加规范，较大程度影响中间业务收入；二是监管部门逐步加强理财产品的监管，银行理财业务发展将更加审慎、规范，超常规增长的势头将难以再现，理财投资类收入影响明显；三是经济形势及房地产调控等因素亦将对中间业务的发展带来不可估量的影响。具体如经济发展节奏放慢，企业盈利降低，融资需求下降，造成银行与信贷相关的产品及投行业务产品的发行量减少，中间业务收入减少。 （二）下达计划任务将趋向“空前” 受利率市场化影响，银行传统的存贷利差收入空间收窄，主营业务收入来源无可避免地相应减少，迫于保持盈利增长的压力，各金融机构必然要开拓新的收入增长点来保持盈利优势，在此情况下势必将中间业务的发展提升至战略高度，中间业务收入的超常规要求将给计划完成带来沉重的压力。一是存量收入保持的压力。经过近几年的快速增长，中间业务收入基数已相对较高，在规范经营的监管要求下，部分收入“水分”将被挤出，存量收入的保持压力显现；二是增量收入完成的压力。从中间业务收入计划的角度来看，计划下达均要求在上年度的基础上保持一定的增幅，在规范经营及产品收益率普遍下降的大环境下，新增的收入填补存量已抓襟见肘，完成增量更是不堪之重；三是发展基础的压力。随着形势的变化，中间业务发展越来越规范化和精细化，更高的发展需要要求中间业务发展基础的相应配套。具体如客户、产品、渠道及人才等。发展基础的提升并非能在短期内一蹴而就，需要一个循序渐进的过程。 （三）业务收费标准将有所下降 在利率市场化下，银行间面临同样的转型压力，中间业务竞争将进入白热化，充分竞争的结果必然是中间业务费率的不断下降。一是银行产品同质化，难以形成垄断竞争优势，造成费率不断下降。各银行设计的产品容易被竞争对手轻易模仿和复制，当同类产品大量推出市场时，费率下降是必然的，突出表现的产品如信托投资类产品；二是货币政策的逐渐宽松将导致理财投资类产品的收益率回落。随着存款准备金率及利率的下调，流动性不断释放，货币资金利率将逐渐走低，与此同时，随着利率的进一步下调，预期的投资回报及融资成本也在走低，各类理财投资类产品的费率也将同步下降；三是在刺激消费的大环境下，政策要求银行卡和收单费率下调，亦将造成银行卡综合收益率的下降。银行卡收入整体分为三大快，一是年费收入，二是刷