創新金融工具在中小型企业中的应用研究.docxVIP

硕博论文网 创新金融工具在中小型企业中的应用研究 1绪论 1.1研究背景随着国际化的深入，国际贸易在企业收入所占的比重也越来越大，如果不能合理利用金融工具，外汇，利率，市场行情波动都将对企业的经营带来巨大风险。但是， 任何事物都有双面性，金融工具如果不当运用，也会带来新风险。伴随着世界各地债务危机的不断蔓延以及国际市场的进一步动荡，全球经济复苏将会越来越乏力。 而国内市场受通货膨胀、信贷政策趋紧约束，当前国内企业，尤其是中小型企业普遍存在融资难、融资成本高的资金紧张现象。而资金又是企业健康运行的养分，长 期的资金供给不足，将会使企业运行营养不良，进而导致经营停止，甚至破产。而从银行角度来看，由于缺乏对小企业的运行现状的了解，而无法对中小企业进行有 效的资金扶持，因此，进行必要的业务创新变得尤为重要。现阶段，商业银行一般通过商品和服务两方面进行创新。大多数金融机构创新的对象多集中在对商品的创 新，这里的商品指的是金融工具。银行一方面通过将传统的金融工具进行重新搭配组合，通过一定的营销手段，作为新的金融工具产品进行推广；另一方面根据新的 法律法规以及市场特点，发挥人才优势，创造出新的金融产品。例如：适合资金量大或小的、适合时间长或短的、适合国内或国际交易等多类型市场的；适合获利、 保值、套利等基础需求的；为满足社会地位等特殊需求的；有适合定期与活期、股票与债券、贷款与证券、存款与证券互转等多种转换形式的；有适合弹性收益，风 险性较大的等。总之，丰富的产品、灵活的操作方式、全球适用的金融工具，夜以继日且持续不断地被创造出来。而商业银行作为始作俑者，依靠传统金融工具已经 难以满足投资人，只有不断的创新产品，加强开拓全新的业务领域，方能在竞争中取得一席之地。当然，我们也不能忽视的一点是创新金融工具由于监管不严、产品 漏洞、玩忽职守等多种原因，在协助无数企业规避风险、创造市场奇迹的同时，也醜成多次骇人听闻的金融危机。…………. 1.2研究目的和意义 1.2.1研究目的伴随着国内经济形势恶化的进一步加剧，银行不断缩紧传统贷款余额，政府虽然不断出台新政策，鼓励为中小型企业开展融资活动，但是收效甚微。一方面，银行为 了控制自身风险，调整产业结构以及资产不良率，再收紧传统金融工具的同时，加快了创新金融产品的投放；另一方面，中小型企业为了加快发展，抢夺国内、国际 市场，在短时间内需求资金支持，而中小型企业往往不具备大型企业的人才优势，缺少具备专业知识的金融人才与银行等金融企业进行有效的对接，难以有效使用金 融工具产品，更无从谈论金融工具的创新。如何有效解决中小型企业的融资困难，成为一个值得研究的重要课题。创新金融工具在中小型企业中的应用研究，正是为 了解决中小型企业在融资过程中存在的信息不对称等困难，通过对金融工具的创新，开辟出了一条适合中小型企业融资的新路，为中小型企业及银行搭起一座桥梁。 1.2.?2研究意义通过对银行金融工具的研究，以及对中小型企业运作模式的分析，真正发现中小型企业融资困难的症结所在。通过对传统金融工具的创新，使之符合现代中小型企业 的运营特点，进而运用创新金融工具产品，为中小型企业提供切实可行的融资方案，并最终为同类型中小型企业提供有意义的参考价值。………. 2中小型企业融资渠道选择 2.1中小型企业的界定世界各国对中小型企业的界定各不相同，以欧盟为例，当员工人数低于250人的，被划分为中小型企业[2]。而我国的标准，则是由工业和信息化部、国家统计 局依据企业的员工人数、营业收入、资产总额等指标，同时结合各行业的特点，进行详细的划分，具体划分标准详见表2.1。风险性是指投资于金融工具的本金及 预计带来的收益遭受到损失的可能性大小。按照风险来源的不同，可以将风险分为债务人不履行债务风险，即债务人违约，不能按照约定归还本金与支付收益的风 险；以及市场波动所带来的风险，主要是市场利率与金融工具的价格倒挂引起的风险。一般把第一种风险叫做信用风险，债务人的信誉与经营状况影响了这类风险的 大小；把第二种风险叫做市场风险，一般情况下，第二类风险比第一种风险难预测，股票市场上更是如此。金融工具的偿还期决定了金融价格利率的变化范围。偿还 期越长，本金的安全性承受的风险越大。本金安全性又与流动性、债务人的信誉有关，流动性越强，债务人的信誉越好，本金的安全性越有保障[6]。……… 2.?2中小型企业的融资特点与需求中小型企业作为市场化经营的主要参与者，受自身体量限制，常具有以下特性：一是资金规模较大型企业需求量明显过少；二是缺少抵押品。作为产业链齐全的大型 企业，拥有众多易于抵押的标准化设备和厂房，而单打独斗的中小型企业，为适应产业链的迅速转型，往往是难以被银行接受抵押的个性化设备；三是失败概率高。 绝大部分的中小型