中国农业行“金砖四国”股票基金绩效报告.doc

中国农业银行“金砖四国”股票基金报告 （QDII07055 、QDII07056） 产品代码为：QDII07055 美元QDII07056（人民币产品名称：“金砖四国”股票基金（美元）、“金砖四国”股票基金（人民币） 中国农业银行“金砖四国”股票基金理财产品分析报告 一、重要提示 本理财计划管理人保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述。 理财计划管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用投资者资金，但不保证本产品一定盈利。 理财计划管理人力求报告内容客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成理财产品的买卖意见，投资者据此做出的任何投资决策与本报告及管理人无关。 本报告期间为2007年11月21日至20年月日。 二、产品表现回顾 （一）综述：美国次贷危机的，美元走软、能源、农产品价格上升、通货膨胀巴西、俄罗斯、印度、中国（“金砖四国”）股市受到影响 图一（全球指数、美国、欧洲、巴西） 图二（巴西、俄罗斯、印度、中国） 截止20年月日，本理财计划持有“金砖四国”股票基金单位美元市值为美元，扣除人民币汇兑损失后，单位人民币市值约为人民币。期间，人民币对美元07年底的快速升值，至20年月日，人民币对美元从期初的7.411升值到5，升值约1%。 （二）金砖四国股票基金表现具体评述2007年11月21日2010年月日 期初（11月21日） 期末（2月28日） 基金 巴西 83.88 俄罗斯 156.38 印度 121.58 中国 260.63 % 1、巴西股票基金 07年11月、12月，受到获利回吐的买盘拖累， 巴西股市波动较大。但07年全年，该基金取得了61.7%的收益。2008年，随着市场进一步担忧美国经济状况以及全球信用危机不断扩大，第一季度巴西股市大幅波动：自1月股市导致基金下跌7.5%后，2月大幅反弹，上升了11.4%而3月随之下跌8.3%。尽管市场依然波动，但4-5月基金表现仍显著反弹，分别取得了14.8%和11.3%的回报。0年月获利回吐，巴西合并前：荷银巴西股票基金vs MSCI Brazil 10/40 自08年11月24日合并后：富通L巴西股票基金 vs MSCI Brazil 10/40 NR (USD) 2、俄罗斯股票基金07年12月受到俄罗斯统一党在杜马选举中获胜消息的提振，市场表现不错。2007年全年，该基金取得了20.7%的收益。08年初，投资者忧虑美国经济情况，拖累俄罗斯股市，1月份市场急剧调整，该基金下跌15.5%，2月明显反弹上升7.7%，3月表现温和，4、5月再度攀升，基金分别取得了2.9%和13.0%的回报，主要受到金属、采矿和制造业以及油价上升的推动。尽管6月俄罗斯的通胀压力有所减轻，但市场对通胀的忧虑仍然存在（8月通胀率9.5%）。由于美国经济前景不明朗、全球信贷紧缩、油价飙升，金融市场动荡，使得俄罗斯MICEX综合指数急跌8.9%。7月、8月俄罗斯股市受到挑战，MICEX综合指数下跌5.49% 和16%，9月份受累曼兄弟事件的影响，俄罗斯股市大幅波动，俄罗斯财政部宣布16日休市，出手干预防止卢布贬值，并计划出台一系列措施为市场提供流动性。10月原油价格跌至每桶70美元，对俄罗斯股市造成严重影响，俄罗斯政府紧急注资500亿美元的市场流动性，加之卢布进一步贬值，俄罗斯的外汇储备不断降低。11月俄罗斯央行决定提高卢布的交易区间并加息100个基点以遏制资金外流。而受到油价跌至50美元的影响，能源股继续下跌。12月，中东局势有所紧张，导致油价略微反弹，制造业数据下滑，失业率上升至6.1%，考虑到目前的经济形势，标普下调俄罗斯长期主权信用评级BBB+至BBB。2008上半年，资源价格价节节攀升，令俄政府和企业双双增收。月份总统权力的平稳交接，更消除了投资人对政局不稳的担心。但随着全球金融危机加重，石油价格迅速走低，俄格冲突使外国投资者情绪紧张，导致外资流出，令股指加速下跌。俄罗斯股市平均市盈率只有3.7倍，石油天然气公司类股票平均市盈率只有2.8倍，冶金板块平均市盈率仅为1.2倍但由于预期油价仍会在低位徘徊，以及国内通胀仍居高不下，俄罗斯经济中有很多不确定因素合并前：荷银俄罗斯股票基金 vs RTS Index Cap 自08年11月17日合并后：富通L俄罗斯股票基金 vs MSCI Russia 10/40 (USD)3、印度股票基金尽管市场日益担忧美国经济衰退、油价高企及卢比不断升值，07年末印度股市依然表现强劲。投资者专注于当地市场的增长潜力，不理会相对偏高的估值水平。2007年全