企业资产券化与推动企业上市.doc

国有企业资产证券化与推动企业上市 一、关于国有企业资产证券化的背景 2 二、资产证券化的主要途径： 3 三、关于积极推进企业上市 3 1、企业上市的好处?： 4 2、企业上市的坏处 5 四、我国的多层次资本市场 5 1、 主板市场： 6 2、 二板市场： 6 3、 三板市场： 6 4、四板市场： 6 五、关于新三板市场 7 1、新三板市场的特点： 7 2、新三板市场的交易规则创新 8 3、新三板上市的目的 8 4、新三板挂牌企业的条件： 9 5、什么样的企业适合新三板挂牌 9 六、主板创业板新三板市场的区别 9 七、关于新股发行制度改革和市场转板 11 1、关于转板制度 11 八、关于区域性股权交易市场 12 九、提高国有资产证券化率与资产注入 13 国有企业资产证券化与推动企业上市 党的十八届三中全会提出：坚持和完善基本经济制度。 公有制为主体、多种所有制经济共同发展的基本经济制度，是中国特色社会主义制度的重要支柱，也是社会主义市场经济体制的根基。 积极发展混合所有制经济。国有资本、集体资本、非公有资本等交叉持股、相互融合的混合所有制经济，是基本经济制度的重要实现形式，有利于国有资本放大功能、保值增值、提高竞争力，有利于各种所有制资本取长补短、相互促进、共同发展。 如何实现实现国有资本、集体资本、非公有资本等交叉持股、相互融合的混合所有制经济，如何提高国有企业资产证券化率？ 一、关于国有企业资产证券化的背景 十八届三中全会《关于全面深化改革的决定》提出，以管资本为主加强国有资产监管，改革国有资本授权经营体制，组建若干国有资本运营公司，国有资本投资运营要服务于国家战略目标，更多投向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域，重点提供公共服务、发展重要前瞻性战略性产业、保护生态环境、支持科技进步、保障国家安全。 党的十五届四中全会提出了“有进有退”、“有所为、有所不为”,在竞争性行业要“以退为主”的正确方针。 要实现混合所有制经济，加强国有资本的运营，国有资本更多投入关系国家安全、经济命脉的重要行业和关键领域，国有资本逐步退出竞争性行业，提高国有资本的控制力和影响力，这就要求国有资本具有更强的流动性，以便于提高国有资本的活力，有利于国有资本的运营。国有企业的下一步改革，正在进入一个以资产证券化为核心的综合改革阶段。 国务院国资委明确提出，“十二五”时期要加快国企股权多元化改革步伐，提高国有资本的证券化率，在推进公司制股份制改革方面取得新进展。 根据国务院国资委的要求，各地国资委也提出“十二五”期间资产证券化的目标：上海市国资委提出：地方经营性国资证券化率从目前的34.7%提高到38%。北京市国资委提出：未来五年，北京国企经营性资产的资本证券化率要达到30%，这比2010年的23%要提高7个百分点。深圳市国资委提出：经营性资产证券化率达60%。重庆市国资委提出：2011年重庆国有资产的证券化率为30%。2012年这一数字应提高到40%，力争到2015年实现70%左右的国资证券化率目标。 资产：是财务会计活动的专业术语。根据我国的《基本会计准则》，对资产的定义：资产是“能够用货币计量的经济资源”。 资产证券化：将缺乏流动性的资产转换为在金融市场上可以自由买卖的证券，使其具有较强的流动性的行为，称为资产的证券化。实质是用未来的现金流换取现在的现金流。 国有资产证券化的好处是很明显的，提高资产的流动性、透明性，从而使资产易变现、易交易、易监管、易考核。 三是国有资产保值增值的需要。　 四是有利于国企转机建制和推动国有资产监管体制改革。 五是从深层次看，从长远来看，国有资产证券化决定着国有企业整体改革的成败，决定着政府投融资体制改革的成败，关系到国有经济的整体实力与控制力大小，也关系地方政府调控经济的能力与发展社会公共事业的能力。 通过上市建立资本市场融资平台，可以按需筹资，为新开发的项目或购并项目需要持续融资，可以借助资本市场提高知名度来进一步拓展市场，通过上市提高企业信用，吸引又是人才，提高企业管理水平，明细产权，与其他投资者分享利润，管理模式公开透明，接受社会监督。 1、企业上市的好处?： 1）公司首次发行上市可以筹集到大量的资金,上市后也有再融资的机会，从而为企业进一步发展壮大提供了资金来源。? 2）可以推动企业建立规范的经营管理机制，完善公司治理结构，不断提高运行质量。? 3）股票上市需满足较为严格的上市标准，并通过监管机构的审核。公司能上市，是对公司管理水平、发展前景、盈利能力的有力的证明。? 4）股票交易的信息通过报纸、电视台等各种媒介不断向社会发布，扩大了公司的知名度，提高了公司的市场地位和影响力，有助于公司树立产品品牌形象，扩大市场销售量。? 5）可以利用股票期权等方式实现对员工和管理层的有效激励，有助于公司吸引