比亚迪投分析.doc

比亚迪公司投资分析 姓名：刘智超 摘 要：巴菲特投资比亚迪后，其股票一度涨到88.4港元，是什么原因让他选择了比亚迪?比亚迪为何引起市场关注?本文从价值投资角度对比亚迪公司从宏观经济、所处行业、财务角度进行投资分析，并提出相关建议。 关键词：比亚迪；宏观经济分析；行业；公司分析 一，公司介绍 比亚迪股份有限公司（BYD）于1995年2月在深圳成立，是一家具有民营企业背景的香港上市公司。比亚迪作为全球领先的二次充电电池制造商，IT及电子零部件产业已覆盖手机所有核心零部件及组装业务，镍电池、手机用锂电池、手机按键在全球的市场份额均已达到第一位。比亚迪已建成西安、北京、深圳、上海、长沙五大汽车产业基地，在整车制造、模具研发、车型开发等方面都达到了国际领先水平，产业格局日渐完善并已迅速成长为中国最具创新的新锐品牌。 2013-12-31 2012-12-31 变动额 变动率(%) 影响 流动资产 2,824,282.60 2,193,211.60 631071.00 28.77% 10.64% 非流动资产 4,815,008.50 4,677,837.20 137171.30 2.93% 1.85% 资产总计 7,639,291.10 6,871,048.80 768242.30 11.18% 流动负债 4,172,205.40 3,593,091.70 579113.70 16.12% 13.05% 非流动负债 981,441.60 863,520.00 117921.60 13.66% 2.60% 负债合计 5,153,647.00 4,456,611.70 697035.30 15.64% 股东权益 2,485,644.10 2,414,437.10 71207.00 2.95% 1.04% 负债及股东权益合计 7,639,291.10 7,639,291.10 768242.30 11.18% 单位：百万元 资产负债表水平分析：资产和负债都同时增加，资产的增加主要由流动资产的增加引起的，负债的增加主要由流动负债引起的。流动资产的增加主要由货币资金、应收票据、一年内到期的非流动资产引起的，非流动资产的增加主要由可供出售的金融资产、长期应收款增加引起的。流动负债的增加主要由短期借款、应交税费、应付利息引起的。非流动负债主要由应付债券的增加引起的。流动资产的增加使公司的资产流动性增强，货币资金的增长对公司的偿债能力、满足资金的流动性需要都是有利的。流动负债占总负债的比重较大说明企业短期负债压力较大。长期应收款较多，该隐含的风险值得关注。股东权益增加2.95%主要由发行债券所致，同样的应付债券相应增加. 2013增产增收增利经营活动的现金流减少，资产增加说明企业13年资产利用效率低，应收款的回收力度不够，持续经营风险加大。 2013-12-31 2012-12-31 2013-12-31结构 2012-12-31结构 结构变动 流动资产 2,824,282.60 2,193,211.60 36.97% 31.92% 5.05% 非流动资产 4,815,008.50 4,677,837.20 63.03% 68.08% -5.05% 资产总计 7,639,291.10 6,871,048.80 100.00% 100.00% 流动负债 4,172,205.40 3,593,091.70 80.96% 80.62% 0.33% 非流动负债 981,441.60 863,520.00 19.04% 19.38% -0.33% 负债合计 5,153,647.00 4,456,611.70 100.00% 100.00% 股东权益 2,485,644.10 2,414,437.10 32.54% 35.14% -2.60% 负债及股东权益合计 7,639,291.10 6,871,048.80 100.00% 100.00% 单位：百万元 2013-12-31 2012-12-31 2011-12-31 2010-12-31 　　流动资产合计 2,824,282.60 2,193,211.60 2,142,445.50 1,755,269.20 　　流动负债合计 4,172,205.40 3,593,091.70 3,337,093.40 2,776,395.10 资产总计 7,639,291.10 6,871,048.80 6,562,439.20 5,296,340