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股指期货分时交易系统 技术部分： 一．趋势形态交易法 我们已经知道市场有三种趋势－上升趋势、下降趋势和横向整理，我们在任何一个时间点都无法回避这三个方向，图 1 所示。 如果我们在某一时间点将以上三个因素都同时考虑在内，我们就无法参与交易。因为，不考虑期权的话（期权可以同时看涨和看跌而实现盈利），我们不能在同一时间点买进，同时又卖出而在市场上实现盈利。我们知道一旦锁单，也就是买入一张合约，同时又卖出一张相同品种和月份的合约，盈亏总计永远等于上锁之前的盈亏总数，市场涨跌与你没有任何关系。 为此，我们必须想办法排除上升趋势，或排除下降趋势，在某一时间点始终保留两个因素：上升趋势＋横向整理（图 2）或下降趋势＋横向整理（图 3）。 图2中，上升趋势中我们可以执行买入计划，横向整理我们同时可以执行买入或卖出计划。（买入）∩（买入＋卖出）＝买入，集合后我们应该执行买入计划。 图3中，下降趋势中我们可以执行卖出计划，横向整理我们同时可以执行买入或卖出计划。（卖出）∩（买入＋卖出）＝ 卖出，集合后我们应该执行卖出计划。 所以，只要有办法排除上升趋势，或排除下降趋势，我们就非常容易地制定买卖计划，市场的买卖方向就有了唯一性，要么买入，要么卖出。 二．上升趋势、下降趋势和横向整理的定义 在趋势交易法中，上升趋势中我们执行买入的交易计划，下降趋势中我们执行卖出的交易计划，横向整理时我们执行买入和卖出的交易计划。 那么，什么是上升趋势？什么是下降趋势？什么是横向整理？为什么上升趋势中我们执行买入的交易计划？为什么下降趋势中我们执行卖出的交易计划？下面我们做进一步讲解。 趋势的定义，简单地说，就是某一特定周期内价格的波动方向，或者说是运动方向。价格在给定周期内，无法突破定义中的趋势线和拐点线，市场将继续维持之前的走势，我们将市场的这种走势称之为趋势。趋势的方向有三种，上升趋势，下降趋势和横向整理（无趋势）。 1.上升趋势 在某一周期内，市场价格不断突破前一浪的高点，创出新高，在回调过程中却不跌破前一浪的低点的过程，就是上升趋势。 下面我们通过实例，来分解上升趋势的形成过程。 2. 下降趋势:在某一周期内，市场价格不断跌破前一浪的低点，创出新低，在反弹过程中却不能升破前一浪的高点的过程，就是下降趋势。 3. 横向整理 在某一周期内，市场价格无力突破前一浪的高点，之后又无力跌破前一浪的低点，这样一直维持的过程就是横向整理， 市场上三种趋势（上升趋势、下降趋势和横向整理）的时间周期大致相同，各占三分之一周期（图 13）。然而，很多投资者经常忽略对横向整理的研究，一心专著于上升和下降趋势的研究。在实际交易过程中，买入后，价格开始下跌；被动止损后卖出，价格又快速上升，被市场左右打 耳光 ，走完后才恍然大悟，原来是一段横向整理走势。 横向整理是很多自动交易软件难以克服的难题。大多数自动交易软件的设计者的设计思路是想作为一个趋势的追随者，他们想利用系统抓住主要的上升或下降的利润空间，他们忘了市场至少还有 1/3 的时间是无趋势的横向整理，一旦市场进入无趋势的整理阶段，交易软件就会表现的非常拙劣，有时根本不起作用，采用这类系统交易的人在无趋势阶段将遭受较大的亏损。 4.上升趋势买入和下降趋势卖出的理论基础 趋势交易简单说就是跟随趋势，在上升趋势中，我们执行买入的计划；在下降趋势中，我们执行卖出的计划。 为什么我们要顺势交易？ 从理论上说，就是因为价位在趋势运动过程中顺势交易和逆势交易的盈利空间的比例不同。交易是为了获利， 而交易又是一种博弈，有亏有赚， 我们不可能百战百胜，但我们要努力实现亏小赚大。也就是说， 我们希望用较小的空间（亏损）来换取较大的空间（盈利）。 3．横向整理 横向整理时，我们可以采用买入或卖出的交易策略。 当市场价格突破下降趋势线和拐点线后，我们采用低位买入高位卖出的交易策 很多投资者最容易犯的错误就是按照自己的主观愿望去参与市场买卖。市场上升，就去预测市场的顶部，准备卖出；市场下跌，就去预测市场的底部，准备买入。总是贸然买入或卖出，结果是深陷逆势交易的泥潭，惨被套牢。 不论是期货、股票还是外汇市场，投资者必须首先克服主观愿望这一交易的最大敌人，才能逐步掌握趋势交易法。要看到价格的走势是由经济、政治等因素决定，最终将取决于买卖双方实力的较量。当整个市场买盘大于卖盘，价格上升成为市场主趋势；当整个市场卖盘大于买盘，价格下跌成为必然；对交易员来说，最佳的选择就是顺势而为，在上升趋势中采取逢低买入的交易策略，在下降趋势中采取逢高卖出的交易策略。 三。趋势交易法的假设 在趋势交易法中，趋势的确定包涵两个重要因素, 即趋势线和拐点线。我们利用价格突破我们定义中的趋势线和拐点线来排除上升趋势或下降趋势的过程中,做出如下