旅游企業的发展模式华侨城的实践及启示.docVIP

PAGE PAGE 7 旅游企业的发展模式：华侨城的实践及启示? ?作者简介：王彩萍（1980-），女，江苏靖江人，管理学博士，中山大学旅游学院讲师。 基金项目：感谢国家社会科学基金（项目号：07CJY050）的资助。 王彩萍 （中山大学旅游学院，广州 510275） 摘要: 本文以深圳华侨城控股股份有限公司为例，对其独特的“旅游+地产”发展模式进行了研究。研究结果表明，“旅游+地产”的发展模式有效地提高了企业的经营业绩。这主要在于企业充分依据旅游业和房地产业之间的产业关联性，在一定程度上实现了产业的纵向一体化，从而促进了企业内的资源共享，形成了有效的内部资本市场，并分散了经营风险。华控公司“旅游+地产”发展模式的成功对于促进我国旅游企业尤其是旅游大企业的可持续发展具有一定的借鉴意义。 关键词: 旅游企业；纵向一体化；相关多样化 中图分类号：F276 文献标识码：A 文章编号： 0 引 言 在竞争日益激烈的市场环境下，企业能否寻求到适合自身的成长模式是企业持续发展的动力，对此相关理论进行了探讨。这些理论基于所处时代企业发展的实践，从各自的立场上对企业的成长问题进行了精辟地论述。然而，在企业成长过程中，不同行业不同企业面临的问题具有较强的特殊性，本文拟以旅游业为例，选择在我国旅游行业中处于领先地位的深圳华侨城控股股份有限公司（以下简称“华控公司”），并依据产业经济学、微观经济学相关企业发展理论，对华控公司“旅游+地产”的发展模式进行探讨和分析，以期为促进我国旅游企业的可持续发展提供借鉴。 随着社会的发展，旅游业已成为全球经济中发展势头最强劲和规模最大的产业之一。中国旅游业是正处于成长期的朝阳行业，增长率持续高于GDP的增长率，与此同时，中国的旅游上市公司也不断发展，目前我国共有旅游景区类上市公司14家。但随着WTO条款规定，2006年中国旅游业全面对外资开放，拥有雄厚资本、丰富运营经验和行业资源的外资旅游企业将全面进入内地抢占资源，分流入境市场客源，这必然给国内旅游市场造成巨大冲击。激烈竞争的市场环境对本土旅游企业的发展和企业综合实力提出了更高的要求。因此，本文选择旅游业中的龙头企业华控公司进行案例研究。华控公司1997年9月在深圳证券交易所上市，华侨城集团为其控股股东。华控公司是旅游业中总资产规模最大的企业，主要从事旅游及旅游主题地产等关联产业的投资经营，拥有数量最多、规模最大、效益最好的主题公园群，是品牌卓著的旅游上市公司，同时其特有的“旅游+地产”发展模式有效地促进了公司在竞争日益激烈的旅游市场中，持续保持良好的增长势头，创新能力和竞争力进一步提升。本研究所需资料全部通过公开途径获取，包括公司的年度报告和相关数据库。 1 理论依据和文献回顾 1.1 理论依据 1.1.1 纵向一体化理论 根据产业组织经济学的观点，厂商进行纵向一体化有可能获得的利益主要来自于交易成本的节约。导致交易成本较高的原因在于专用性资产的存在，如专用物质资本、专用人力资本、特定的地点资本等，其中，特定的地点资本是指前后相连的生产过程必须在相邻的地点完成。在这种情况下，如果需求方不再购买供应方的产品和服务，后者就必须转移地点，这将造成很大的损失，有的时候，转移生产地点甚至是不可能的。此时如果供需双方两者之间发生机会主义行为，就可能造成很大的损失。因此，实行纵向一体化就可以避免有可能发生的机会主义行为。[1] 1.1.2 企业多样化经营理论 多样化经营与厂商的纵向一体化有某种相似性，但性质上存在一定差别，厂商实行纵向一体化战略，往往表现为多样化经营。一个企业或企业集团生产多种产品或在不同的地区生产同类产品，称为多样化经营。多样化经营又可以分为产品扩展、地区扩展以及纯粹多样化三种。大多数厂商的多样化经营不属纯粹类型，它们通常会进入相关或相近的产业，而不是贸然进入完全不相关的新产业，这叫做相关多样化。相关多样化的实施使企业的新产品与企业的既有产品能够达到相辅相成的效果，是企业公司级战略的首选。[2]一般认为，多样化经营可能带来的利益包括技术转移、资本配置、分散经营风险，但是，多样化经营也可能会产生一些不利的影响，如关联交易、减弱潜在的竞争、债务拖累。[1] 纵向一体化理论从产业的层面提出企业可以在产业链上进行扩展，从而有效利用企业的专用性资产。多样化经营理论则从企业层面，主要强调企业内部有效资本市场的建立对交易成本的节约。而纵向一体化最终可以落实为企业的相关多样化经营。这两者对企业成长和发展模式的选择分别具有宏观和微观上的指导意义。 1.2 文献回顾 关于多样化经营与企业经营业绩之间的关系目前还存在着争议。有研究认为多样化给企业经营业绩带来了负面的影响，如Maksinovic 和Phillips