什么是信用.docVIP

什么是信用？ 信用产生于借贷，是借贷关系的凭据，它本身不具有价值。我们大致将信用分为三种：货币、债券、次级债。以下是一条价值链，反映了信用与商品之间的关系。 商品—＞股票—＞纸币—＞债券—＞次级债 商品：指有实际价值的可以用于交换的实物，如土地、房屋、设备、黄金、原材料、消费品、有价货币。 股票：用来替代商品，证明债权人对实物拥有债权关系和经营收益权的凭据。它介于商品和信用之间，并非严格意义的信用。 纸币：由权威机构（一般是央行）发行的，可以用来替代商品，辅助完成商品交易的一般等价物。 债券：发生货币借贷时，用来替代货币，证明债务关系的凭据。 次级债：将债券打包出售，证明债权借贷关系的凭据。用来替代债券。 在信用价值链中，后一级信用是前一级信用的借贷关系凭证，而每次借贷关系都必定产生新的借贷风险，即借而不还的风险，因此后一级信用的风险比前一级信用的风险高。那为什么后级风险还如此受到追捧呢？这主要是信用的发行对发行单位而言明显是有利的，它等于是创造了新信用，发行债券和发行钞票的广义解释是一样的，发行债券就好比印发钞票，发行债券的成本就是利息。任何人都想发行债券和任何人都想发行钞票一样。但是发行钞票只有央行才有这个权力，而发行债券是一般单位都可以的，如商业银行、公司、甚至个人都可以发行。 国家通过控制准备金率、存贷款利率等来控制商业银行债券发行成本，而公司、个人债券发行也以商业银行的存