2016青岛啤酒财务报表分析.docVIP

青岛啤酒股份公司 2010年度财务分析报告 小组成员：谭慧敏0925083236刘美玲0920033341 赵丹妮0918013248 资产负债表及偿债能力分析 （一）短期偿债能力分析 1.营运资金 年份 2008年 2009年 2010年 营运资金 947，953，518 2，769，218，929 3，878，859，515 营运资金为正值，表明企业有能力偿还短期债务，当营运资金为负的时候，表明企业无力偿还短期债务，资金周转同时出现问题，从青岛啤酒财务报表中算出，08年到10年青岛啤酒营运资金为正且逐年增加。因为营运资金是由流动资产减去流动负债，从三年中的报表中可以看到，08-10年的短期借款逐年减少，其他流动负债没有明显的波动。所以营运资金逐年增加。 用环比增长速度计算得出营运资金的增长速度，09年增长了1.92倍，10年增长了0.4 2.流动比率 流动比率越高，企业偿还短期债务的能力越强，由于青岛啤酒财务报表中没有存货积压，没有明显的应收账款的增多，从图片中看到，企业流动比率逐年增加，通常认为流动比率在2倍左右才能表明财务状况稳定，这也不是绝对的，从青岛啤酒公司来看，财务基本稳定。流动比率也逐年增加，2010年增长到了1.64. 08年到10年增加明显，是由于货币资金的逐年增长. 流动比率是流动资产除以流动负债，流动资金增长幅度大，所以致使流动比率逐年增加。 3、速动比率 速动比率是企业速动资产与流动负债的比率，通常认为速动比率为1时是合理的。从下面图中可以看出08-10年青岛啤酒有限公司的速动比率都是大于1，债务偿还的安全性比较高。 分析表明，08-10年速动比率起伏明显，是由于预付账款的的大幅下降，使其速动比率提高。 2008年 2009年 2010年 预付账款 225,456,474 139,233,218 49,775,991 4、现金比率 现金比率是现金及交易性金融资产与流动负债的比值。下面是08-10年青岛啤酒公司的现金比率 2008年 2009年 2010年 比率 0.51 1.1 1.26 2008年-2010年青岛啤酒公司现金比率逐年增加，表明企业的偿债能力强，并且是逐年增加。 （二）长期偿债能力分析 1、资产负债率 2008年-2010年青岛啤酒资产负债率图 资产负债率是负债总额与资产总额之比，这一比率越小，就表明企业的长期偿债能力越强。如果资产负债率大于1，就代表资不抵债，面临破产的危险。就行业来看，青岛啤酒有限公司是从事第二产业，一般资产负债率为50%左右。从上图可以看出，企业2008年到2010年资产负债率比较稳定，均比较合适，说明企业长期偿债能力较强。 2 、产权比率 2008年 2009年 2010年 比率 0.73 0.57 0.62 产权比率是负债总额与所有者权益的比率，是企业财务结构是否稳健的重要的指标，该指标越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人的保障程度越高，承担的风险越小。2008年产权比率比较高，是处在金融危机的大环境下，经济不景气，举债比较高，财务结构不稳定，2009年到2010年，有所下降。 3、利息保障系数（假定财务费用全部为利息费） 利息保障倍数是指企业息税前利润加利息费用与利息费用的比率，该指标不仅能反映企业获利能力的大小，还能反映获利能力对偿还到期债务的保证程度。从长期来看，利息保障倍数至少应该大于1，且比值越高，企业长期偿债能力越强。 从图中计算结果可以看到，2008年-2010年的利息保障倍数都比较高，有较强的偿付利息的能力，其举债信用度很好，有利于企业的发展。特别是2009年到2010年中利息保障倍数增加了14.2倍，是因为2009年到2010年的利息费用减少了92%,所以利息保障倍数上升明显。 4、营运资金与长期负债比率 营运资金与长期负债比率是指企业的营运资金和长期负债的比率关系，该项比率越高，不仅表明企业的短期偿债能力强，而且也表示企业未来的长期偿债能力的保障程度也越高。 下图可以看出2008年-2010年青岛啤酒公司近三年的营运资金与长期负债比率。 青岛啤酒有限公司近三年的营运资金与长期负债比率逐年增长，2009年增长率到达了2倍，2010年持续增长19%，表明企业长期偿债能力不断增强，是一个良好的信息。企业2008年到2010年期间营运资金与长期负债比率不断增长，是因为3年中营运资金不断增长，如营运