石油價格对世界金融体系冲击的影响分析.docVIP

PAGE PAGE 1 石油价格对世界金融体系冲击的影响分析 山西财经大学 王瑜、李高、王晶 目 录 TOC \o 1-3 \h \z \u HYPERLINK \l _Toc297105760 1.研究背景 PAGEREF _Toc297105760 \h 4 HYPERLINK \l _Toc297105761 2.研究思路及模型设定 PAGEREF _Toc297105761 \h 5 HYPERLINK \l _Toc297105762 2.1.思路与模型 PAGEREF _Toc297105762 \h 5 HYPERLINK \l _Toc297105763 2.2.两个假设 PAGEREF _Toc297105763 \h 6 HYPERLINK \l _Toc297105764 3.样本的选择 PAGEREF _Toc297105764 \h 7 HYPERLINK \l _Toc297105765 4.金融体系综合指标的构建 PAGEREF _Toc297105765 \h 7 HYPERLINK \l _Toc297105766 4.1.变量的选择 PAGEREF _Toc297105766 \h 7 HYPERLINK \l _Toc297105767 4.2.金融体系综合指数的构建 PAGEREF _Toc297105767 \h 8 HYPERLINK \l _Toc297105768 4.2.1.金融体系综合指数构建方法 PAGEREF _Toc297105768 \h 8 HYPERLINK \l _Toc297105769 4.2.2.样本数据的处理 PAGEREF _Toc297105769 \h 9 HYPERLINK \l _Toc297105770 4.2.3.金融体系综合指数的测度结果 PAGEREF _Toc297105770 \h 9 HYPERLINK \l _Toc297105772 5. 油价对金融体系冲击的实证分析 PAGEREF _Toc297105772 \h 11 HYPERLINK \l _Toc297105773 5.1. GMM估计法的选择 PAGEREF _Toc297105773 \h 11 HYPERLINK \l _Toc297105774 5.2. GMM估计过程的实现 PAGEREF _Toc297105774 \h 12 HYPERLINK \l _Toc297105775 6. 模型的解释和经济意义的说明 PAGEREF _Toc297105775 \h 13 HYPERLINK \l _Toc297105776 7. 结论与建议 PAGEREF _Toc297105776 \h 14 HYPERLINK \l _Toc297105777 参考文献 PAGEREF _Toc297105777 \h 16 HYPERLINK \l _Toc297105778 附表 PAGEREF _Toc297105778 \h 17 中文摘要：近年来，国际市场石油价格大起大落。在当前复杂多变的国际经济金融形势下，石油价格波动毫无疑问对国际金融体系造成了一定的冲击。然而目前国内外对这种影响的分析却寥寥无几。本文立足于石油的金融属性，着手于金融体系中的汇率、股票和货币三大市场，选取名义有效汇率指数、综合股指数、广义货币供应量（M2）指数等代表性指标，结合14个国家16期的季度数据，构建了反映金融体系总体情况的综合指数，并在此基础上构建动态面板模型，研究世界油价的变化对金融体系扩张或是收缩的影响程度的大小。本文利用结构方程模型解决了指标赋权的问题，采用广义矩估计法（GMM）实现了动态面板数据的估计检验。不仅有效地研究了14个国家石油价格对金融体系的冲击效应，还在定量研究方法上取得了突破，为今后的相关研究提供了重要的研究思路和解决途径。 关键词：世界油价 金融体系综合指数 动态面板模型 Abstract：In recent years, international oil price was up and downs. In view of the complex financial status, there is no doubt that oil price on the international financial system caused some impact. However, there are few analysis of this impact at home and abroad. This paper based on financial att