制造业PMI分析(2015年6月度).docVIP

制造业总体运行平稳 未来预期生产动能不足 观点摘要 6月制造业PMI为50.2%，与上月持平，连续4个月保持弱扩张。五大分项指数一升一平三降，供应商配送时间降幅最大，制造业活动预期走弱。与此同时，非制造业商务活动指数上升至53.8%，非制造业总体扩张步伐有所加快，反应出经济增长动能的转变。 生产指数处于52.9%的较高水平，已连续4个月高于52%，制造业生产处于弱扩张阶段。虽然原材料库存和产成品库存都低于荣枯线，但二者齐上升，表明企业补库存意愿在提升。在大量基建投资项目的持续出台和货币政策稳中偏松的刺激下，企业生产和补库存意愿得到改善，当前制造业生产经营总体平稳。 三大订单全部下降，新订单指数降至近两年半的低点，当前内外需求较为疲弱，未来制造业生产动能不足。主要原材料购进价格指数下降，6月全国生产资料价格下跌的种类增多、幅度加大。预计下半年大宗商品价格小幅上升，工业生产者购进价格降幅将收窄。大型企业PMI回升，中、小型企业PMI下降，针对小微企业的定向支持政策效果有待显现。 正文 2015年6月份制造业PMI为50.2%，与上月持平，连续4个月保持弱扩张。生产指数连续4个月高于52%，原材料库存和产成品库存两端齐上升。但订单指数走弱，购进价格和供应商配送时间指数下降，制造业活动预期走弱。此外，非制造业商务活动指上升至53.8%，非制造业总体扩张步伐有所加快，经