暨南大学战略管理课件第八章.ppt

00-12-12 暨南大学MBA教育中心 第八章 购并与重组战略 合并与收购 企业收购的动机与可能带来的问题 有效的购并过程 成功收购的特征 重组活动 杠杆收购的一般情况 重组的一般结果 全球并购的新态势 全球企业并购总规模变化 全球FDI规模 中国市场的并购态势 跨国公司在华并购的一些类型 由合资转为控股 全行业收购 法国汤姆逊巨资收购福地彩管 产品贴近市场 国内企业间并购 并购行为 例：NOL成功并购APL NOL（新加坡海皇轮船公司） APL（美国总统轮船公司） NOL成功收购APL End * * 概念 当前全球并购的新态势（2003年） 当前国内并购的态势（2003年） 例：NOL成功并购APL 合并（Merger） 收购（Acquisition） 接管（Takeover） 收 购 增强市场力量 克服进入障碍 降低新产品开发成本 加快进入市场的速度 降低新产品开发风险 实现多元化的发展 避免本行业过度竞争 整合的困难 对收购对象评估不充分 巨额或超正常的负债 难以形成协同与合力 过分多元化 经理们过分关注收购 公司过于庞大 详细调查研究——购并分析——谈判——收购后的整合方案 购并分析程序 要求：联合企业的价值应大于购并前双方独立经营的价值 NPV（A+B） NP