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毕 业 设 计（论文） 外 文 文 献 翻 译 基于数据包络分析的投资基金绩效评价 学 院： 数 理 学 院 专业名称： 信息与计算科学 学 号： 201041210106 学生姓名： 林 茜 指导教师： 许 小 芳 2014 年4月28日 大量资金的投入真的就好吗？ 新的证据表明了关于共同基金流量，基金管理者的行为，业绩的持续性三者之间的关系。 摘要 在坚持了很长的时间后，共同基金带回了丰厚的利润——这就是这篇文章 想要的核心结果.此外，消费者行为和基金经理在解释这些长期持续的伙伴关系上发挥了很大的作用。消费者们用去年赢得的基金去做大量的投资，而这些成功的基金管理者们再投资这些流动股票想着要再创新高，根据今年的排名情况，至少得到2年以后去了。相比之下，失去了基金的管理者们，他们似乎不愿意卖出他们亏损的股票去买那些涨势好的股票，也许是因为错置效应吧。这样一来，涨势好的仍在继续，成功盈利的管理者们和那些亏损的管理者们也在继续拉开离，直至一个比以前研究的还要长的时期。 更令人惊讶的是，基金长期盈利所反映的不是都能用动量来解释，我们找到了强有力的证据表明，与流相关的购买，尤其是成长型基金，推动了股票的价格。特别的是，用赢回的基金拿去购买的响应着持续性流动性的股票已经撼